马云曾经偶像，终于把阿里留下的1400亿败光了！

但从2012年开始，自身难保的雅虎，抛弃了自己起家的门户生意，多次出售阿里的股票套现保命。

要知道，巅峰时期的雅虎，不可一世。

一手培养起敌人谷歌、羞辱扎克伯格、三番五次拒绝微软抛出的橄榄枝，按今天三大巨头的市值来算，相当于放走了19000亿美元！

因为在无数70、80甚至90后的心里，雅虎才是互联网时代真正的拓荒者。

到底是谁杀死了巨兽雅虎？

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曾经的雅虎有多牛？

雅虎=互联网！

1995年雅虎上线时，几乎是全世界最酷的网站。

之所以这么说，是因为那时互联网本身还处在一片蛮荒之中，用户也少的可怜，全世界加起来只有不到4000万。

现在互联网用户已经超过40亿，是当时的100倍。

中国的互联网人此时还没觉醒：30岁的马云还在做英语教师，马化腾刚刚从大学毕业一年，丁磊正在美国一家公司打工，而周鸿祎正在西安交大读。

只有北京中关村南边，刚刚有点互联网气息，架起了一块巨大的广告：

“中国人离信息高速公路还有多远

——向北1500米”

很以为这是块路牌，包括交警也被它误导了——这信息高速公路是哪条路？

而雅虎的创始人，杨致远和大卫·费罗，也就是马云后来的偶像，已经捣鼓出了一个这样的网站——他可以对其他网站进行简单分类，帮助用户方便查找，就像今天的百度地图，可以送你去任何你想去却不认识的地方。

那时互联网的规则是：要想用软件，要先付费。

不过雅虎却一分钱不要，全部免费，搞得大部分投资人都不看好雅虎的商业潜力。

“硅谷风投教父”莫里兹第一次走进雅虎的办公室时，看到了让他终身难忘的景象：

每隔5-6小时，就会让我翻身给我按摩背部，或者推拿手部经络，使得热量尽快通过筋脉散发出去。你问我这个教科书有里多少东西是真的，低于百分之五，你考完赶紧把书烧了，搁家里一天都脏你屋子，我从来不往家带，扔车里，能不看尽量不看，纯粹都是胡说八道。最要是因为热量减少了热量散发，因为你睡着，除了一开始因为地板太冷散发的热量后，身体这么厚的真皮阻碍，所以散发热量很少，积蓄了热量。

跟马云后来在湖畔花园的单元楼里创业的场景如出一辙。

正是免费，成为了雅虎当时最具杀伤力的武器。作为所有人的爸爸，开挂的雅虎建立了一个生态系统：

12月31日消息，根据阿里云邮箱登录也抬头信息显示，雅虎将于 2015 年 01 月01日00:00后全面终止后缀为 @yahoo.com.cn 与 @yahoo.cn 的邮箱接收邮件的服务，之后@aliyun.com的邮箱也将停止代收雅虎的邮件。有网友在得知中国雅虎邮箱关停后打趣说：“目测下一个微博热点叫做"雅虎邮箱一片情"，大家纷纷借着清理邮箱之际回忆起了曾经的爱恨情仇……”网民对雅虎的情感，一部分来自网民的怀旧情绪，而另一部分则多少与雅虎“酋长”杨致远有关。首先，需要介绍一下目前主流的邮箱，@mail.ru后缀以及@yandex.ru后缀. mail.ru是元老级的邮箱，大多数的个人邮箱后缀都是@mail.ru，而yandex.ru由于众多的用户，使用的人也非常的多，我认识的人中，基本上三分之二的人使用的是mail.ru.剩下的使用的是yandex.ru.当然，这只是指个人邮箱。

在内容领域，雅虎也称王了。

提供及时、权威、的财经资讯，独家深度的上市公司观察解读，轻松诙谐的财经原创栏目，致力服务于资本市场投资者和财经业内人士。甘肃卫视投资论道视频回放（分类：财经视频）甘肃卫视投资论道视频回放《投资论道》节目将集合中国最优秀的投资顾问，甘肃卫视投......。与此同时，app将引入广东经视频道的《南方财经报道》、《财经观察·大v访谈》等财经视频节目，新设“投资快报”频道、“股市广播fm95.3”频道，实现文字、音频、视频全媒体的覆盖。

到了1997年，绝大多数网民将雅虎当成了主页，雅虎也顺势推出让很离不开的雅虎邮件、雅虎搜索和雅虎游戏等，成为互联网界的传奇。

1999年，雅虎的用户已经超过1亿，比所有对手访问量的总和还要多。

2000年，雅虎市值更是一度达到了惊人的1250亿美元。

无论是名片、画册、字体、vi、logo、文化墙、易拉宝等企宣创意设计还是企业官网、手机网站、h5网站、电商详情页、门户/社交/商城、app界面、banner/广告图、图标icon等网页创意设计都能轻松搞定，为合作用户塑造品牌形象。头部门户媒体在移动客户端、原生广告、用户大数据属性标签上的布局，保障了未来网络新闻媒体行业的广告营收。而ugc、网红内容等新生媒介则善于借助社交网络扩大影响力，原生广告和视频贴片广告将成为其主要收入。

雅虎，是当时整个互联网的门户。

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后来的雅虎有多作？

亲手培养敌人，顺便收购垃圾

雅虎所有的衰败之源，就是一个转折点产品：搜索。

从2000年之后，成为巨头的雅虎开始膨胀，把那些大公司该犯的不该犯的错误全部都犯了一遍：轻敌、败家、管理极其混乱。

1. 轻敌：亲手放掉三大巨头

在 2002 年，雅虎与谷歌合作，将搜索几乎全部外包给谷歌。

在雅虎网站搜索出的结果会署上注释“谷歌提供支持”，又帮助谷歌进行搜索技术推广雅虎邮箱后缀。

当时雅虎很是得意，因为雅虎当时很看重谷歌给自己带来的巨大点击量，而谷歌则是满怀希望地要成为下一个雅虎。

Google1998年的页面，标识后面也有个惊叹号

到了2002年，当雅虎开始认真考虑收购Google，才发现已经买不起了。

今天，Google的市值是4800亿美元。

扎克伯格的女友普丽西拉日前证实，拒绝雅虎“10亿美元”收购价的那段日子，曾是扎克伯格生活中心理压力最大的一段时期。值得一提的是，当时雅虎和谷歌都想收购youtube，但陈士骏还是选择了谷歌，谷歌也得以获得数十亿计的流量，一跃成为搜索和视频领域的霸主。扎克伯格还告诉这位密友，已经有一些风投接触了facebook，并且自己正与谷歌和friendster谈判。

结果，当时正值Facebook内忧外困，雅虎便趁火打劫，在最后关头砍价至8.5亿美元，这一下让扎克伯格感觉自己被羞辱，在董事会上当着所有人的面撕烂雅虎递交的协议书。

今天，Facebook的市值是5000亿美元。

有人说，凡事事不过三，可雅虎偏偏不长记性。2008年，微软开出450亿美元的高价，溢价60%，向雅虎抛出橄榄枝，希望通过两者的联姻，打破谷歌在搜索和广告市场的垄断地位。

雅虎依旧不愿意雅虎邮箱后缀。

至此，雅虎一路作死，错过了谷歌、脸书、微软，这仨现如今加起来的市值已经超过19000亿。

2. 败家：花钱收购了一堆垃圾

从杨致远到梅耶尔，雅虎历经8任CEO，每一任都会做出错误的决策。

之前忘了说，还有一种可能就党国把通缩周期尽量拖长，拖到美元加息周期结束，大家进入比烂模式，，不过目前的债务规模估计最多也就拖2年左右，而美元加息周期正常情况下是7年左右，现在才2年。第二，有很多seo新手不懂得为什么前期和中期的分水岭是进入前20名，这里百度有一个核心的算法叫做百度点击算法，百度点击算法只有你的关键词排名进入了前20名，你才能够享受到点计算法这种用户体验，就是你的用户体验好，如果你没有进入前20名，用户是不知道，也不了解的。去年（2017年）他们随州市初中数理化统测，因为小学不让考试，没有统测，高中要马上考试，也没有统测，主要搞的初中统测，前10名我们的随县实验区拿了8个，前20名我们拿了16个，他们一共23所初中，全部进入随州市的前27名，说明了什么。

如果当时雅虎能够多出1.5亿美元，他们就可能用十亿的代价拿下今天5000亿美元的Facebook，或者用60亿美元拿下5000亿美元的谷歌。

雅虎累计收购的公司超过100家，却成功“躲”过了所有的“独角兽”和“百亿大公司”。

而此时的微软CEO鲍尔默被雅虎的狂妄彻底激怒，干脆自己花了一个多亿美元，开发出了自有搜索引擎BING。

雅虎彻底失去了翻身机会！

3

最后的雅虎有多惨？

更名改姓，守着阿里的股票过日子

阿里巴巴集团和雅虎的故事始于2005年。

2005年8月，雅虎用10亿美元外加雅虎中国，换了阿里集团39%股权，这可以说是互联网最大成功案例之一。

阿里巴巴当时羽翼未丰且处境艰难，雅虎注资解了马云燃眉之急。

马云拿着 10 亿美元这笔巨资（那时已经在国内成为顶级门户网站的新浪总市值才不过约 12.5 亿美元），彻底打败了 eBay 易趣。

因为这段融资，马云获得了一个他自己也提及的特点：擅长忽悠。

但这时候的雅虎早就回天乏术，只能守着阿里的股票混日子。

2005年8月11日，雅虎投资10亿美元于阿里巴巴，同时阿里巴巴全面收购雅虎中国，成为阿里巴巴旗下网站，这无疑又是一次巨大的胜利，入股电商巨头，而后阿里上市软银雅虎投资赚翻，又是一个大写的“完美”。阿里巴巴集团回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半，阿里巴巴集团股权的20%。到阿里巴巴集团上市时，根据雅虎和阿里巴巴集团达成的协议，雅虎出售占阿里巴巴集团4.9%的股份，一共减持121,739,130股美国存托股票，套现82.8亿美元。

在这之后雅虎还持有阿里巴巴 3.84 亿股，占阿里总股权 15.4%。

搞笑的是，雅虎当时的总市值为 440 亿美元，持有的阿里股份价值 395 亿美元，而雅虎自己的市值居然还不过 50 亿美元。

在进行边境税调节后，用于出口的50美元就无需缴税、而与此同时成本20美元也不能再抵扣税款，a公司缴纳所得税税基变更为70美元（=国内销售额150美元-国内成本80美元）。孙正义在上世纪90年代还曾以每股2.5美元左右的成本向雅虎投资了3.6亿美元，随后雅虎的股价一度飙升至250美元，孙正义随后又向当时还是小型电子商务公司的阿里巴巴投了2000万美元。消息称，阿里巴巴同雅虎所达成的协议有激励条款称若阿里巴巴在2015年12月前进行ipo，阿里巴巴有权以首次公开招股价回购雅虎剩余股份的1/2，或允许雅虎在ipo时出售。

2016年7月，雅虎以48.3亿美元的价格将核心业务和房地产卖给了Verizon，48亿美元的售价还不到巅峰时期千亿估值的一个零头。

雅虎最后名字都丢了，更名为Altaba Inc，转型成投资公司。

2018年8月，Altaba通过抛售近1亿股阿里巴巴股份进行公司股票回购。

到了今年这次，如果这次Altaba的清算和解散计划一实施，将意味着，雅虎最终“耗光”当年杨致远留下的巨大“金矿”。

对于曾经的互联网巨人来说，这个结局更像是一场羞辱。

结语：

1995年，全球市值排名前5的互联网公司有：Web.com、Rentpath、Axel Springer、苹果和Netscape。

而现在，则是：亚马逊、Facebook、阿里巴巴、Google和苹果。

对比一下，只有一家公司——苹果存活下来。

可问题是，苹果活得也不如之前那么痛快，今年1月，苹果暴跌3万亿；到了2月份，中国手机销量排行榜中，苹果的市场份额只有可怜的7%，进入3月，全线产品都在大幅度降价...

这就是创业的残酷，也是为什么依然有这么想创业的理由。

雅虎生于免费，却死于一次次无脑的收购、轻敌和找不到方向。

马云曾经非常坦诚的说过一段话：

“你不要觉得那么容易就垄断了，我每天都睡不好，我每天晚上都在担忧，我的公司没有跑的够快，就会被别人所淘汰了，就会在这个竞争当中掉队了。”

因为，只有痛苦+反思=进步。

痛苦代表你所犯的错误，

但反思痛苦的能力，

你有吗？

作者| 张一弛

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