与宽带资本对话的田苏宁: 5G投资是漫漫长路

编者注: 本文来自微信公众号“腾讯技术”（ID: qqtech），作者孙石. 经许可可转载36Kr.

随着各国对5G研发和后续商业测试的投入不断增加，5G已成为2019年最重要的技术出路. 5G的应用场景是什么？在5G时代，通信制造商和互联网公司将如何变化？中国在5G时代应该做什么？

客人资料:

Tian Suning，宽带资本总监兼亚信集团董事. 曾任中国网通集团首席执行官，中国网通集团（香港）副董事兼首席执行官，电讯盈科副.

此外，田苏宁先生还担任联想集团独立董事和民生银行独立董事.

随着工业和信息化部正式颁发5G许可，5G应用和工业投资也已提上议事日程. 在5G时代，哪些应用将首先爆炸？对于投资者而言，应重点关注哪些领域？考虑到这些问题，腾讯科技最近与宽带资本田苏宁进行了交谈，以解释5G许可后的机遇.

在普通用户看来，5G最直接的改变就是速度更快. 但田苏宁认为，5G是一项根本性的创新，与3G和4G截然不同. “ 3G和4G只是带宽的扩展，但是5G已从连接人变为连接物，并且运营商的协议也发生了根本变化. ”田苏宁说.

田苏宁认为5G通信协议可以改善并解决IP网络过去无法解决的问题，例如低延迟，高带宽，高覆盖，低功耗等. 这种变化更像是移动设备. 互联网这是变化，而不是简单的演变.

谈到5G的具体应用，田苏宁认为: “未来更大的机会一定是工业互联网. 5G是工业互联网的基础设施，就像3G和4G是移动互联网的基础设施一样. “

在移动互联网时代，我们经常听到这样的说法: “某投资机构投资某行业，双方套现10亿美元. ”但田苏宁认为，5G时代的投资回报期将更长. . 由于5G的机遇在于B2B行业，一个好的B2B公司需要将近8到10年的发展，因此B2B投资周期相对较长.

但是，田苏宁还表示，B2B模式也是有益的，具有很高的壁垒，并且不能完全通过烧钱来烧掉. 基本上，好的B2B公司在产品出流. “从投资的角度来看，我认为5G投资是漫漫长路. 这是对巨大的新生态系统的重建. 您必须有这种耐心. 当然，耐心资本的回报将非常丰厚. ”

以下是腾讯技术与田苏宁对话的记录:

腾讯技术: 6月初，工业和信息化部正式颁发了5G许可证，证明5G可以商业化. 4G的出现推动了中国移动互联网的发展，许多投资者也从中受益. 随着5G的商业化，哪些领域将有更好的机会？投资机构将从中获得什么好处？

田苏宁: 宽带资本的几支基金一直在跟随技术变革. 我们称它们为“宽带”，因为许多技术创新都与带宽有关. 在过去的两三年中，我们一直在研究技术创新的下一阶段，而5G是我们一直在研究的主题. 这与我的团队在运营商和行业中的背景有关. 我之前了解了5G，并专注于此. 我们还确定了几家宽带基金将投资5G.

从技术角度来看，与3G和4G只是带宽的扩展不同，5G是一项根本性的创新. 5G不仅仅是从一个关连的人到一个关连的事物，这发生在运营商协议方面. 基本变化.

通信协议最初是交换网络，后来转移到TCP / IP（传输控制协议/ Internet协议）. 5G通信协议实际上正在改善和解决IP网络过去无法解决的问题，例如低延迟，高带宽，高覆盖范围和低功耗. 与移动互联网相比，这更像是一场革命，而不是简单的演变. 它可能等同于PC的出现，将人类带入了PC时代.

5G的主要影响和特征是网络的切片. 结果，可能会出现许多行业的运营商. 过去，运营商只是一个网络. 将来可能会有专用的电力网络. 有电的运营商，以及汽车运营商，公交车运营商，私家车运营商...网络将逐渐成为切片. 运营商将产业化，行业将越来越以运营商为导向.

例如，格力电器，如果每个设备都具有5G传感器，则其中一些是温度传感器，而有些是流量传感器. 各种类型的传感器连接到Internet，它们可以不断感应谁在使用我的空调. ，花了多长时间，在哪里使用...各种信息都被传递了下来. 因此，从这个角度来看，该行业将变得越来越以运营商为导向. 我们称其为“类运算符”. 这种变化就像每个企业都可以拥有自己的网络一样.

过去，PC的出现是包括云计算功能在内的计算能力的民主化和普及. 5G的出现实际上是通信能力的民主化和普及. 运营商正在走向行业，行业的商业模式正在走向运营. 这是一种破坏性的结构性创新. 我认为我们的整个宽带资本都需要进入零状态.

5G的愿景以及技术和商业模式的转变非常深刻. 目前，投资机会和商业机会仍然处于冰山一角. 几乎每个领域都在发生着巨大的变化. 您需要专注于理解技术. 在实质和发展的阶段，要保持开放的态度去学习，并不断探索和捕捉有价值的投资机会.

第二，我们必须投资于一些早期和基础技术创新，并继续参与其中. 我们最近还投资了3家与5G芯片相关的公司. 第三，实际上，5G的很大一部分是连接，它是连接的最大受益者，我们可以看到NB-loT（窄带物联网）可能是第一个开始的.

尽管它尚未达到5G标准，但实际上，物联网在3G，4G中具有一些通信模块，包括GPRS. 因此，5G的推广将变得至关重要. 我们的投资组合包括一些物联网公司，例如全球AI + IoT平台Tuya Intelligence，全球最大的物流车队服务平台G7等. 这也是我们的乐观方向.

此外，我之前曾指出: 没有安全性，就没有5G云网络. 过去，病毒感染了您的计算机. 在5G时代，病毒可能会感染驾驶汽车并感染正在使用的智能家居设备，因此5G安全将变得非常重要. 我认为IT，OT和CT将与ST（ST，安全技术，意思是“网络安全技术”）实现深度集成.

5G安全是整个5G生态系统中最重要的部分. 宽带资本还对安全性进行了一系列投资和安排，包括新盾，青腾云和亚信安全.

我认为，未来更大的机遇必须存在于工业互联网中. 5G是工业互联网的基础架构，就像3G和4G是移动互联网的基础架构一样. 它将支持整个工业互联网的发展. 数字社会也需要这样的新基础架构. 正在为此准备所有5G解决方案.

无论是宽带资本还是亚信，我们都与数家主要运营商进行了非常密切和深入的交流. 我们看到，创新的公司缺乏规模和测试基础，而运营商则需要创新的产品，技术甚至创新精神. 我们希望利用团队在过去20年的实力，为企业家和运营商建立沟通渠道，成为5G工业互联网生态系统的发起者，参与者和建设者，并创建协作型工业生态系统. 这就是我们在未来十年内要做的事情. 东西.

腾讯技术: 在移动互联网时代，我们经常看到这样的媒体报道: 某个投资机构，无论投资哪个行业，在两年内已经赚了10亿美元. 在5G时代，投资回报周期会更长或更短？

田苏宁: 我认为它将更长. 基本上，一个好的B2B公司需要将近8到10年的培训，这与B2C公司不同. B2B进入周期非常长，客户都是主要客户，合规性，质量认证等过程很长，还需要定制，而且过程非常复杂. 因此，B2B投资周期相对较长. 但是B2B有其优势，障碍很高，不能通过烧钱烧光. 产品出流.

宽带资本的风格进出并不快，它们中的大多数都有相对较长的时间. 我们的合伙人也理解并且可以忍受孤独. 另外，我认为未来B2B将会受到数据驱动的特别重大的变化. 数据驱动将比传统业务模型具有更大的优势，并且其反馈功能非常强大.

随着5G带来广泛的数据源，数据将发挥更大的价值. 宽带还投资了一些数据驱动的创新项目，并取得了良好的增长，例如中国最大的肿瘤大数据公司Linkdoc和智能分析服务提供商Tongdun Technology.

腾讯技术: 您之前提到过，在5G时代，商业模式创新是早期投资的重要机会. 那么，您认为在5G时代将创新哪些商业模式？

田苏宁: 我认为5G的特别重要的模式是为场景付费并为价值付费. 星巴克是场景计费的典型模型. 您可以花几美元在自己家里喝一杯咖啡，但在星巴克要花几十美元. 为什么？同一杯咖啡创造出一个场景，导致价格不同.

例如，购买一双耐克鞋. 今天要花几百美元. 将来，这些鞋子的价格应与您的使用习惯相关. 我每天跑步，价格不应该与直接扔在鞋架上的鞋子有关. 相同. 一个是活动用户，另一个是我要激活的用户. 我认为未来产品的定价应与数量有关. 这是基本的商业模式，也是定价模式的革命.

腾讯技术: 您刚刚说过，安全性在5G时代非常重要. 您认为5G时代对安全的威胁是什么？

田苏宁: 我认为安全性现在变得越来越复杂. 5G的数据量如此之大，我们现在谈论的数据所有权，数据操作权和数据隐私权尚未得到认真考虑. 如果不能解决数据安全问题，我们不仅将无法享受5G带来的数据红利，而且将成为数据灾难.

5G安全与标准有很大关系，但是该标准才刚刚开始. 另外，我认为安全性在很大程度上与运营商有关，毕竟运营商正在构建此网络. 因此，我们必须与运营商一起积极探索网络安全的各种内涵，我认为对于运营商来说，安全必须被视为一项业务.

将来，整个人力资产将被数字化，数据将是实时的，并且网络将连接一切. 如果安全问题得不到解决，它将像一辆没有刹车的汽车. 在我们想象数字化和5G连接将带来光明的未来时，我们必须考虑如何为互连无处不在的5G网络提供最重要的网络安全技术.

腾讯科技: 就像几年前的移动互联网一样，许多公司已经成为独角兽. 您认为5G会诞生更多的独角兽吗？

田苏宁: 我认为5G时代是生态系统繁荣发展，物种爆炸的时代. 独角兽仅描述了消费者互联网的过去时代，而工业互联网是真正的生态系统.

腾讯技术: 在5G产业链的发展过程中，它是否类似于4G时代？例如，当O2O潮来临时，很会上升然后退出？

田苏宁: 我认为它一定会出现. 我们都祝贺两天前5G商业许可证的颁发. 这是一个小小的热潮，但是在那之后，将会有低谷甚至是否认. 这是规则. 我认为这定律与人性和人的状态有关. 我认为最重要的是做实际的事情.

投资5G是漫长的旅程，因为5G带来了巨大的新生态系统的重建. 如果您想短期内赚钱，我认为处于这种状态的投资者和企业家最好不要接触5G. 他们必须有耐心和决心去投资并期待5G. 我相信万物互联的时代一定很棒，我相信这是一个新时代的开始，相信中国将成为这个时代全球技术创新的源泉.

腾讯技术: 我们可能在五六年前听说过“物联网”和“万物联合”一词，但尚未实施. 是因为网络基础架构无法正常工作吗？

田苏宁: 万物互联由IBM首次提出. 我认为有两个非常大的因素尚未实现.

一个是网络的原因. 以前的网络不是为此而建的. 没有网络就无法工作. 使用WiFi，无法连接3G和4G. 这非常昂贵，电池会立即耗尽，并且穿透力不好. 其次，半导体组件不足. 组件实际上与智能手机有很大关系. 智能手机的普及是由于传感器价格的下降.

传感器的价格持续下降，使得5G传感成为可能，然后连接，将逐渐形成一个良性循环. 只有出现更多的连接和更便宜的传感器时，所有事物才变得有形. 和.

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