浙江省完善主板、中小企业板退市制度的方案（草案）摘要

为了保护投资者的合法权益，促进证券市场的改革创新和健康发展，在保持稳定的基础上寻求进步的原则是制定以下计划，对主板进行改进。中小企业董事会退市系统：

一、改善退市标准，建立以市场为导向的多元化退市标准体系

目前，联交所《股票上市规则》对在主板和中小企业板上市的公司（以下简称“上市公司”或“公司”）规定的主要退市标准如下：（1）最近一年的连续损失；（2）未在法定期限内披露年度报告或中期报告；（3）未更正财务会计报告中的重大错误或虚假记录；（4）权益分配不符合上市要求；（5）股权变更总额不再符合上市要求；（6）宣布该公司破产；（7）该公司被解散。

2006年11月29日，联交所发布的《关于暂停和终止中小企业板股票上市的特别规定》规定了几项特别适用于中小型企业董事会上市公司的除牌标准：（ 1）净资产为负值；（2）审计报告为负数或无法发表意见； [3）外部担保余额超过1亿元，占净资产的100％以上；（4）违反法律，法规规定关联方占用的资金余额超过2000万元，或者超过其净资产的50％以上；（5）一直受到交易所的公开谴责；（6）连续20个交易日的每日收盘价低于面值；（连续12个交易日内的7）累计交易量少于300万股。

此修订版改进和集成了主板和SME董事会的除牌标准，并改进了主板和SME董事会的除牌标准系统。新的和更改的退市标准如下：

（[一）净资产为负

如果最近一个会计年度末的上市公司净资产为负数，或者由于追溯性重述以前的错误导致该公司最近一个会计年度末的净资产为负数，则其股票交易将受到退市风险警告；公司股票交易实施退市风险警告后，如果第一个会计年度末的净资产继续为负，则其股票将被停权；公司股票停牌后，如果第一个会计年度末的净资产仍为负数，其股票将被停牌。终止上市。

（二）营业收入少于1000万元

如果一家上市公司最近一个会计年度的营业收入少于1000万元，或者由于追溯重述以前的错误而导致该公司最近一个会计年度的营业收入少于1000万元，股票交易将受到除牌风险警告。 公司股票交易实施退市风险预警后，如果第一个会计年度的营业收入继续低于1000万元，该股票将被停牌；公司股票停牌后，第一个会计年度的营业收入仍少于1000元。如果是10000元，其股票将被终止上市。

（三）年度审核报告为负面或无法发表意见

如果上市公司在最近一个会计年度的财务会计报告中发表了负面意见或无法表达意见的审计报告，则其股票交易将受到除牌风险警告；在公司的股票交易受到退市风险警告之后，第一个会计年度的财务会计。如果该报告继续发布负面意见或无法表达意见的审计报告，则其股票将被暂停上市；在公司股票停牌之后，第一个会计年度的财务会计报告仍会发布负面意见或无法表达意见的审计报告，其股票将被终止上市。

（四）在暂停上市后的法定期限内未披露年度报告

如果由于持续亏损，净资产负，营业收入不足1000万元，负面意见或无法在年度审计报告中发表意见而暂停上市的公司，则该公司将不再上市。暂停其股票。如果第一份年度报告可以在法定期限内披露，其股票将被终止上市。

（五）股票的累计交易量太低

对于仅连续120个交易日（不包括停牌日）发行A股的主板上市公司，如果通过联交所交易系统发行的股票累计交易量少于500万股，则其A股将直接终止上市；对于仅连续120个交易日（不包括停牌日）发行B股的主板上市公司，如果通过本交易所交易系统实现的股票累计交易量少于100万股，其B股将直接终止。从上市;发行B股的主板上市公司连续120个交易日（不包括停牌日），通过交易所交易系统发行的A股累计交易量少于500万股，B股累计交易量-少于100股。如果有10,000股，则其A股和B股将直接终止上市。

如果中小企业板的上市公司在连续120个交易日（不包括停牌日）内通过交易所的交易系统累计的股票交易量少于300万股，其股票将直接终止上市。

（六）股票交易价格连续低于面值

对于仅发行A股的上市公司，如果连续20个交易日（不包括停牌日）的A股每日收盘价低于每股面值，其A股将直接终止上市。 连续二十个交易日（不包括停牌日）的上市公司B股每日收盘价低于每股面值的，B股将直接终止上市； B股仅发行B股。同时发行A股和B股的上市公司如果A股和B股的每日收盘价连续20个交易日（不包括停牌日）同时低于每股面值，则A股上市股和B股将直接终止。

（七）一直受到交易所的公开谴责（不适用于主板上市公司）

中小型企业董事会遵循“被交易所连续公开谴责”的除牌标准，但调整为“如果在过去的36个月中，上市公司被交易所三次公开谴责，其股票将直接终止交易。清单。”市场标准不适用于在主板上市的公司。

二、改进了恢复上市程序并明确了恢复条件

（一）针对上市公司停牌后长期的“停而不退”现象，完善公司申请复牌的程序如下：

联交所将在接受公司的复牌申请后的30个交易日内，决定是否批准公司的复牌申请。如果公司应交易所的要求提供补充材料，则必须在不超过30个交易日的累计期限内提供相关材料。公司补充材料的期限不包括在交易所作出有关决定的期限内。

（二）为了防止上市公司暂停上市并避免通过各种方法终止上市，对公司申请恢复上市的条件进行了如下改进：

因连续亏损，净资产负数，营业收入不足1000万元，负面意见或无法在年度审计报告中发表意见等原因而被停牌的公司，应当申请复牌。在停牌期间。要列出，至少应满足以下条件：

1.最近一个会计年度的净利润和扣除非经常性损益的净利润均为正；

2.最近一个会计年度末的净资产为正；

3.最近一个会计年度的营业收入不少于1000万元；

4.最近一个会计年度的财务会计报告未发布有保留意见，否定意见或无法表达意见的审计报告；

5.可以继续操作；

6.具有健全的公司治理结构和内部控制体系，并具有规范的操作，财务会计报告中没有虚假记录；

7.没有其他根据联交所《股票上市规则》的规定暂停上市的情况；

8.公司认为需要满足的其他条件。

三、加强关于退市风险的信息披露

如果某上市公司触及除牌标准，如累计股票交易量过低，股票交易价格连续低于面值，不断受到公众谴责，该股票将被直接终止。无需通过退市风险警告链接即可上市。为了保护投资者的利益并充分揭示退市风险，上市公司必须在知悉即将达到上述退市标准的情况下，及时全面披露其股票可能被终止的风险警告公告。

四、实施“退市期间”系统

为在公司退市之前为投资者提供必要的交易机会，在联交所决定终止公司股票上市后，将给予公司股票30个交易日的“退市安排期”。组织董事会”进行交易。在30个交易日到期后，该公司的股票将终止上市。

五、进行后续的退市安排，以维护投资者的利益

在本交易所上市的公司的股票终止后，它们将被转移到全国场外交易市场或合格的区域性场外交易市场进行上市和转移。

六、引入重新列出系统

在本交易所终止上市公司的股票并符合本交易所规定的重新上市条件后，它们可以向本交易所申请重新上市。

申请重新上市的公司必须至少满足以下条件：

1.公司的总股本不少于5000万元；

2.公众持有的股份占公司股份总数的25％以上；公司总股本超过4亿元的，公众持股比例占公司股份总数的10％以上；

3.该公司在过去三年中没有重大违规行为，并且在财务会计报告中没有虚假记录；

4.该公司最近两个会计年度的净利润为正数，累计已超过2000万元（净利润是根据扣除非经常性损益前后的较低者得出的）；

5.该公司最近两个会计年度的财务和会计报告已发布了标准审计报告；

6.该公司在最近一个会计年度结束时的经审核净资产为正；

7.该公司具有继续运营的能力；

8.具有完整的公司治理结构，内部控制系统和规范的运营；

9.如果公司在申请重新上市之前进行了重大资产重组并且实际控制人变更，则必须符合中国证券监督管理委员会规定的借壳上市条件；

1 0.研究所要求的其他条件。

如果公司在终止上市过程中未能配合联交所的相关工作，则联交所将在终止其股票上市之日起三年内不接受其重新上市申请。

七、建立过渡期，以确保新旧系统之间的平滑连接

为确保新旧系统之间的通畅连接，联交所将修订现行的《深圳证券交易所股票上市规则》（2008年修订）及其他规定（以下简称“原始规则”）。 ），按照本计划，发布并执行新的《深圳证券交易所上市规则》及相关配套规定（以下简称“新规则”），并按照旧有划分的原则进行以下安排新的：

对于在新规则发布之前已被暂停上市的公司，应适用原始规则，并应符合以下情况：（1）对于在2012年1月1日之前暂停上市的公司，给予一定的宽限期，联交所将在2012年12月31日之前，决定是否批准恢复上市；（2）对于2012年1月1日之后中止上市的公司，联交所将接受公司恢复上市后三十日内的上市申请，应在交易日内作出是否批准恢复上市的决定；交易所要求公司提供补充材料的，应当在交易日内提供有关材料。累计期限不超过30个交易日。

新规则发布后，在确定上市公司是否触及除牌标准时，如净资产为负，营业收入低于1000万元，年度审计报告为负面意见或无力发表意见等，前一年度的数据将不进行追溯计算，以公司2012年的年度报告数据为最近一个会计年度的年度报告数据，以2012年和2013年的年度报告数据为最近两个会计年度的年度报告数据，并使用公司的2012年和2013年年度报告数据包括最近一个会计年度的年度报告数据，最近三个会计年度和最近四个会计年度的年度报告数据，等等。

如果主板上市公司达到股票累计交易量过低，股票交易价格连续低于面值等退市标准，则自实施之日起适用新规定。

新规则发布后，如果上市公司触及原规则所具有的退市标准并且继续使用新规则，则新旧分界原则将不适用，相关期限应为连续计算。

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