近期发布：发布了沪深两市主板中小板退市的新规定

4月29日，上海证券交易所发布了《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案（征求意见稿）》. 深交所于同日发布了《关于完善主板和中小企业板上市公司退市制度的方案（征求意见稿）》.

增加退市指标，例如净资产

《上海证券交易所《计划》》明确规定，如果上市公司在去年年底净资产为负数，应当警告其股票存在退市风险；如果最近两年末的净资产全部为负，则应终止其股票上市. 上市公司最近两年的营业收入少于1000万元的，其股票将面临退市风险警示；最近三年营业收入不足1000万元的，停牌. 过去四年的营业收入一直很低. 如果其价值低于1000万元，其股票将被终止上市. 如果上市公司最近一年的年度财务报告发表了负面意见或不能发表意见，则应警告其股票退市风险；如果在过去两年中不能发表负面意见或意见，则应暂停其股票上市. 上市公司由于其净利润，净资产，营业收入或审计意见类型符合规定的标准而被暂停上市，并且下一年度的财务报告是由事务所发表负面意见或无法发表意见的，其股票将被终止上市.

上海证券交易所《计划》规定，上市公司因净资产指标被警告退市风险，或者因净利润指标被停牌后，扣除非经常性收益前后的净利润中的较低者并且第二年的亏损为负数，其股票应终止上市.

深圳证券交易所的《计划》阐明，如果上市公司在最近一个会计年度末的资产净值为负，则其股票将受到除牌风险警告；公司的股票受到退市风险警告后，第一个会计年度末的净资产如果该值仍为负，或者第一个会计年度末的净资产为正，但扣除后的净利润非经常性损益为负，该股票将终止上市. 如果该上市公司最近两个会计年度的营业收入少于1000万元，将警告其股票退市风险；在公司股票被警告退市风险后，第一个会计年度的营业收入仍将低于1000万元. 如果公司股票停牌，则其第一年的营业收入仍低于1000万元会计年度，其股票将终止上市. 如果上市公司在第一个会计年度的财务会计报告中发表负面意见或无法发表意见，则其股票将受到除牌风险警告；在公司的股票受到退市风险警告之后，第一财年的财务会计报告仍将发布负面意见. 如果无法表达意见，其股票将被暂停上市；公司的股票停牌后，第一会计年度的财务会计报告将再次发布负面意见或无法表达意见，其股票将被终止上市. 如果由于上述情况导致上市公司的股票被暂停上市，则在该公司的股票被暂停上市后，如果该公司未能在法定期限内披露第一份年度报告，其股票将被终止上市.

增加市场交易退市指标

上海证券交易所《计划》增加了两个市场交易退市指标（不适用于仅发行B股的上市公司）. 如果上市公司最近120个连续交易日（不包括停牌日）的累计股票交易量少于500万股，或者连续30个交易日（不包括停牌日）的每日收盘价低于票面价值的股票，该股票应终止上市.

深圳证券交易所《计划》增加了两个市场交易退市指标（不适用于仅发行B股的上市公司）. 如果通过深圳证券交易所交易系统连续120个交易日（不包括停牌日）在主板上市的公司股票交易量少于500万股，其股票将直接终止；中小企业板上市公司已连续进行120笔交易. 如果每天通过深圳证券交易所交易系统实现的累计交易量少于300万股（不包括停牌日），该股票将直接终止上市. 如果上市公司的股票连续二十个交易日每日收盘价低于每股面值，其股票将直接终止上市.

提高恢复上市审核标准

上海证券交易所的《计划》规定，如果一家退市公司符合再次上市的条件，则可以向上海证券交易所申请重新上市. 上市委员会将根据首次公开募股和适用股份上市的条件，对重新上市的申请进行审查.

深圳证券交易所《计划》规定，终止上市公司股票上市后，如果通过改善经营，资产重组，和其他方法. 申请重新上市，应当由深圳证券交易所上市委员会参照首次公开募股和上市条件进行审查.

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