GEM到主板转换的简化程序

期待已久的香港联合交易所创业板改革计划已最终敲定. 香港联合交易所在5月2日发布了《创业板改革咨询摘要》，进一步明确了创业板作为第二板的发展方向，改革后的创业板公司更容易转向主板. 新规定将于今年7月1日开始实施.

创业板市场的进入壁垒很高

由于改革后的创业板将成为上市公司转移到主板上市的“跳板”，因此对创业板上市的要求也会相应提高.

首先，GEM IPO的市值至少为1亿港元. 目前的要求是，实际市值必须超过4,600万港元. 其次，在创业板上市的新公司的财务要求也从“实质性业务和潜力”变为“过去两年净流入超过2000万港元”. 上市要求已进一步量化.

此外，将来，新股在创业板的批准将不会提交上市委员会，而将由上市部处理. 创业板上市委员会将继续负责监察，处理上诉及制定政策. 创业板公司的持续责任将与主板法规更加一致. 现有的创业板公司必须从新规则生效之日起遵守新规则，例如将最低公众持股量保持在25％等. 但是，就公众持股量要求而言，现有的创业板公司可被授予3-年宽限期.

业内人士质疑，根据目前的上市要求，创业板的表现是如此低迷. 上市门槛的提高会不会阻止更多的上市公司？凯基证券的分析师蔡铁康在接受《每日经济新闻》采访时说，提高上市门槛只是ChiNext改革的一部分. 改革后的ChiNext的最大优势是转移更方便，这将改变ChiNext的客户群.

切换到主板更容易

在提高了上市要求的同时，已大大简化了创业板公司转向主板的要求. 例如，将来，如果将在创业板上市的公司转移到主板，则不必先在创业板退市，而可以直接“转移到创业板上市”. 在转让申请人主板上的首次上市费用将减少50％；进行转让后，公司还可以宣布替换以前的招股说明书，并且不需要保荐人或财务顾问.

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