摩托罗拉8800机器人：读懂机器人的六大成长第一重逻辑：中(2)

供给持续出清,利好龙头杰克:受环保督察和零件价格上涨影响,市场中低端产品竞争激烈,行业供给侧加速出清,利好规模效应突出、成本管控能力突出、自供程度高的龙头企业,杰克享受龙头红利。

第四、五重逻辑：背靠全国第一的研发平台，新产品源源不绝，下游应用无边界扩张：我们认为公司大股东中科院沈阳自动化所的研发支持是公司最关键的核心竞争力之一，使得公司能够以相对较小的投入获取源源不绝的新技术、新产品，制造新增长点。摩托罗拉8800另一方面，公司掌握核心自动化技术，不断将成功经验复制到新下游行业，使得公司能够实现超越行业的成长。乐观情境下，我们预计公司现有产业布局到2016年可支撑+50亿元的收入规模（CAGR~50%）。

第六重逻辑：民用+政府采购双管齐下，营销渠道日益成熟：我们认为日益成熟的营销渠道是公司未来几年高速成长的保证：1）民用市场：上市后公司逐渐搭建起了一套“五大营销中心+全国代理商”的国际标准自动化企业营销网络；2）泛政府市场：公司作为中科院自动化装备产业唯一商业化平台的特殊地位为公司向政府渠道渗透提供了天然的条件。

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"在全球任何市场,我们都是坚持直接模式.我们不希望有任何中间环节.如果多了一道中间环节,我们得到的信息就会不准确,成本也会增加." 罗林斯说:"在中国市场,某些领域的客户项目规模很大,而且采购的品牌也不尽相同.用户往往希望通过能够提供全部服务的集成商进行采购.戴尔欢迎能提供增值服务的集成商,但对只重视利润的中间商,我们是不欢迎的." "我们希望这些用户理解直接与戴尔合作,在成本方面将更为有利."罗林斯最后表示.。

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