华为手机口碑 【看法】估值1000亿美元，现在的小米比百度更值钱？

经历了2015~2017年从低谷到巅峰的过山车，小米顶住外界压力实现逆势反弹。回顾整个2017年，小米销售额约1200亿，与上年相比同比增长约50％，小米手机出货数量同比增长122.6％，雷军可谓在外界的质疑和喧嚣中打了一场漂亮的翻身仗。

目前，据多个消息称，小米大概率于2018年下半年在港交所上市，估值希望达到1000亿美元，P/E（市盈率）60倍。如果消息属实，小米将直接跳过百度和京东，与腾讯、阿里巴巴形成新的互联网科技公司三大巨头。

与此同时，有人心生质疑，认为“1000亿美元这个数字实在太疯狂了”“小米现在怎么可能比百度还值钱？”

一、隐患重重，1000亿美元估值有待商榷

因为他认为，有四个问题目前仍是小米估值1000亿美元路上的隐患：1、手机整体市场下滑，手机行业创新乏力。目前，国内智能手机出货量增长一度在低数值范围内徘徊，在增长乏力的国内大环境下，小米能否逆风前行依旧存疑。2、利润率低成为其1000亿美元估值的最大绊脚石，这让小米的抗压能力有限，面对政策、市场的变化可以退守调整的空间狭窄。3、专利问题是小米拓展全球手机市场的阿喀琉斯之踵。一方面，小米必须打起精神应对IPO筹备期间各方厂商发起的专利诉讼，另一方面，也需要向部分核心部件供应商支付巨额专利权费用。4、手机行业快速发展的旺盛需求将对核心模块的供应链和产能供给提出重大考验。目前来看，下游需求旺盛、上游产能紧缩，使得重要部件供不应求的态势在较长的时间周期内都会成为业内常态。

知名媒体人老解更是一针见血地指出，小米最大的隐患在于技术底蕴不足，研发战略不清晰，这是对于制约小米未来发展的一大隐患。他认为，小米的核心竞争力是其商业模式而不是技术研发，所以小米短时间内可以做大，但长时间内终难做强。

二、“硬件免费，软件赚钱”，但是软件赚钱不容易

根据数据显示，2017年小米平均一部手机的利润，只有2美元，远低于苹果，三星，华为和oppo。

对于小米利润率不高的原因，一家手机店店主大头表示小秘密现在的销售成本也增加了，小米一直以来都采取口碑宣传的方式，鲜有投放广告。但在在oppo、vivo等国产手机的强烈攻势下，小米开始改变打法，耗资巨额投放广告以增加曝光率。巨大的广告投入以及市场推广成本让原本就利润微薄的小米承受更大的负担。

另外，小米引领了“硬件免费，软件赚钱”的风潮，但是小米在软件变现上也没有预期的那么顺利。举一个典型的例子，游戏是软件变现最好的方式，小米也意识到了这一点，小米互娱率先在“吃鸡”手游市场推出了《小米战》，不过目前来看这款手游引起的水花不大。

三、哪家公司没有困难，7年做到1200亿营收的小米值得被看好

不过，也不乏有人对小米手机未来发展前景看好，以"专注“、“口碑”著名的小米凭借其硬件配置、MIUI积累的巨大人气、亲民的市场价格仍然在国内拥有一批拥趸。华为手机口碑最生活毛巾创始人毛巾哥甚至直接评价“我认为小米估值1000亿美元太低了！”

他从更为宏观的角度对小米整体生态做出评价，他认为小米已经不是一家单一的手机公司，经过7年的发展之后，已经蜕变成为一个“以手机为内核源动力，IOT为第二圈层（未来物流网平台）；大消费（中国5亿中产人口的消费升级大市场）为第三阶梯的生态！”此外，他还激动地补充道，“关键这不是一个简单化反或者横向的生态，是一个有核，有圈层，关联性超强，符合生态发展规律的系统！”

“生态系统论”与知名自媒体人王新喜的分析不谋而合，在《小米值1000亿美金吗？》一文中，他分析道，“支撑小米的估值不是手机，而是小米硬件百货，小米在其初始商业模式以手机为硬件基础，不断以投资或自营的模式扩展其他周边硬件，做智能硬件的百货公司，比如增加了电视、路由器、空调等互联网家电与小米手环等各种智能硬件，把它们都圈入一个小米的生态系统中。”

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