小米生态链手机 小米“利好”消息不绝于耳 背后隐藏诸多不确定性(2)

目前，印度智能手机占比仅为1/3，很像2010年前的中国手机市场。小米依靠低价策略抢占市场的速度很快，但是也会导致品牌低端化，手机利润过低等问题。

另据Counterpoint Research数据显示，2017年第三季度华为手机平均利润在15美元/台，OPPO为14美元/台，vivo为13美元/台。小米手机的平均利润只有2美元/台，折合12.6元。小米生态链手机

这组数据也充分说明，小米依靠低端手机冲击销量的事实。在全年9000多万台的销量中，估计绝大部分来自千元及以下价位的红米系列手机。

在中国，小米手机就曾依靠低价手机策略抢夺市场，但是性价比策略带不来用户忠诚度，当用户成熟，需要选择更高性能和品质的手机时，他们就毫额不犹豫地把小米排除在外。这也正是小米手机2016年在国内份额巨幅下滑的重要原因之一。

印度等新兴市场的消费者也一定会和中国手机用户一样，越来越成熟，这对于品牌低端化的小米极为不利。

此外还有雪上加霜的消息，2月2日，印度宣布将手机的关税从15%提高至20%，自4月1日起生效。这是印度一个多月内第二次提高手机关税，去年12月，印度刚刚宣布将手机关税从10%提高至15%。

综上，小米依靠印度复苏的计划可能遭遇多重阻碍。

小米生态链：物联网战略及增值服务营收受影响

雷军当时创办小米，也是希望以硬件切入移动互联网与BAT一争高下。小米应该不会按照一家硬件的估值做上市计划，而是以生态链企业上市，其中小米手机则是整个小米生态链的核心和根基。

如果手机业务不具备稳固的垄断优势，特别是国内市场无法持续增长，这让小米生态链犹如建立在沙滩之上的城堡。

多家机构数据显示，小米手机的主要用户是18-35岁的男性，占比较高的是收入偏低的群体。而小米手机是小米家庭物联网战略的控制中心，也是引流中心。这群购买低端低价小米手机的群体，很多都居无定所，何谈智能家居?

此外，每台手机只赚12.6元，这对于动辄成本上千元的手机来说可谓是杯水车薪。雷军曾对外表示，小米的营收主要依靠增值服务。

由于小米未曾公布财报数据，因此我们无法得知除了硬件营收外，其增值服务营收的占比情况。据路透社曾报道，2015年小米互联网服务的营收37.1亿元。一年几十亿的增值服务营收相比上千亿的销售额来说，占比仍然太低。

而且在MIUI系统中，很多手机用户都发现大量广告、游戏APP、云计算服务等，一些小米手机用户也在小米官方论坛吐槽广告太多。

但是随着小米手机在国内销量增长放缓，而且销量主要来自于低端红米手机和海外市场，这也引发了业界对小米通过增值服务获利的担忧。因为在印度、、等国家，互联网并没有中国这样发达，小米手机很难将更多的增值服务推荐给海外用户，这必然会影响到增值服务的营收，也可能影响到小米IPO的估值。

总结

小米如今的做法，很容易让人想到占据非洲大陆40%份额、年出货量2亿台的传音手机。这家名不经传的手机企业是中国手机出口量的No.1，但是由于手机绝大多数为低端机，还有大量的功能机，这让它很难与知名的几家手机企业在更大需求的市场上PK。

但小米的窘境在于，它并非如传音般专注单一市场、单一产品、单一目标。小米生态链手机小米的IPO高估值有赖于以核心业务手机为中心的生态链体系。

然而，2017年小米手机销量有所提升的同时，其国内市场增长放缓、印度高增长难以为继、品牌低端化以及增值服务营收状况等多重不确定性因素，这让整个小米帝国宛如一座建在沙滩上的城堡，也许巍峨壮丽，却随时可能土崩瓦解。(完)

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