2017年奇虎360上市_奇虎360上市_奇虎360借壳上市时间表(2)

估值溢价盛宴面临两难

中信国安发布的有关公告，是否意味着360私有化项目仍在按计划正常进行？当天，360发言人刘力对21世纪经济报道记者表示公司私有化在继续。

上文提及的360私有化项目中介机构人士则表示，原有360私有化计划并未改变，且所有资金已经归集，国家也已经审批，正等待外管局审批，进行出境换汇。

“主要是现在汇率有较大的波动，这一时点有点敏感。”上述中介机构人士说。

此前，多家机构以传媒、巨人游网络等中概股回归A股后的估值为样本，对360的回归给予了超高估值。

根据传媒回归A股时的估值457亿元计算，其私有化时估值仅为不到27亿美元（165亿元）。而成功借壳七喜控股(002027,股吧)后，连续多个涨停板，股价从13元涨至最高62元，更使传媒的市值水涨船高。

正因此，中金此前有报告称，360若回归A股，市值将高达3800亿元（613亿美元），较私有化时的估值93亿美元扩大近7倍。奇虎360上市以360最新股价67.95美元计算，其总市值也只有87.95亿美元。奇虎360上市

外界对360高估值的预期，或许也与其未来业绩预期有关。根据SEC（美国证券交易委员会）文件显示，360官方预计，2016-2018年公司营收将分别为36.3亿美元、48.2亿美元和62.55亿美元；各年净利润则分别达到4.9亿美元、7.6亿美元和11亿美元。

香颂资本执行董事沈萌表示，即使360私有化成功完成，但能否登陆A股，从目前来看仍不明确。其表示，“原先360回归的估值峰值可以参考世纪游轮(002558,股吧)和七喜控股最高点的市盈率，但现在的话，关键难点不是会不会高，而是能不能回。如果能回来我觉得它的市盈率仍然会被推高，因为毕竟它的资产质量高。”

天业股份投资的近9000万美元为自筹资金，其随后即招来上交所关注，就资金认缴情况、已出资情况等问题进行问询。

亦有公司受访时表示并不在意360最终能否回归A股。爱尔眼科董秘吴士君即对21世纪经济报道记者表示，公司投资是觉得360私有化是个好项目，“360是家很好的IT公司，用户群体大，与公司的眼科项目契合度非常高，这对公司战略和策略上都有利，这与它是否能够上A股没有关系。”

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