投资研究报告-奇虎360

乔布斯偏执狂和狂热主义的领袖周鸿yi将很快带领360进入纽约证券交易所. 在过去的5年中，这家专注于“免费防病毒”模型的公司已将用户数量增加到4亿. 但是，庞大的用户数量和台式机客户端的强大占领并不能像竞争对手腾讯一样接管他们的财富. 至少从IPO招股说明书的角度来看，360的利润，创始人的雄心壮志和用户数量之间存在明显的差距，而赚钱才刚刚开始.

那么360将成为百度，腾讯和阿里巴巴的巨头吗？这个问题没有答案，但并非不可能讨论. 在未来的很长一段时间内，360的挑战仍然是如何有效迁移4亿用户. 通过一个更加多元化的利润平台，要收获真实货币，该活动是否可以成功结算，直接决定了该活动是否可以扩大. 它是一家市值达100亿元的公司.

以下研究报告将解释奇虎360的发展历史，业务模式，收入构成和财务数据，行业竞争状况和风险，公司结构和股权结构，以增强投资者的了解.

首先，简要介绍奇虎360的发展历史

1. 奇虎公司的诞生: 一个逃离雅虎中国的企业家

回顾奇虎成立的原因，这三家公司3721，雅虎中国和阿里巴巴是不可避免的. 1998年10月，周鸿yi创建了3721，并推出了“ 3721 Internet Real Name”（互联网实名），这一名称开始广为人知. “流氓软件式促销”使3721迅速普及. 到2003年，装机容量达到7000万台，市场份额超过80％. 当时，齐向东加入3721，担任3721总经理.

2003年11月21日，3721被雅虎收购，并合并为雅虎（中国）公司. 收购之后，3721更名为Yahoo Assistant. 2004年3月，周鸿yi出任雅虎中国区总裁，齐向东出任雅虎中国区副总裁兼3721总经理. 进入雅虎后，周鸿yi将自己定位为突破，力图“让每一到两年震惊所有人”. ，并于同年启动了多项改革措施. 但是，这一战略转型以失败告终，其竞争对手百度飞涨，并于2005年8月登陆纳斯达克.

2005年7月，周鸿yi离开了闪电. 2005年8月，齐向东辞职. 2005年8月的另一项重大事件是阿里巴巴收购雅虎中国. 齐向东于2005年9月创立了奇虎. 在齐向东的采访中，齐向东表示: “如果雅虎中国不将其出售给马云，我仍然应该留在雅虎中国. 我对雅虎中国寄予厚望...不幸的是，我可以现在只再做一个. ”

据媒体报道，奇虎的创业团队中有100来自3721和雅虎中国的旧部门，占当时雅虎中国员工总数的2/3. 换句话说，在周鸿yi和齐向东离任后，雅虎中国最初的一半以上员工都跟随他到了奇虎.

2. 奇虎探索期: 从搜索者到反病毒服务提供商

奇虎在创建后被定位为搜索技术提供商. 它的主要业务是帮助主要社区和论坛添加搜索功能. 希望将web2.0的概念用于从大量的UGC（用户生成的内容）中进行识别. 内容与用户的需求更加相关，同时，社区搜索“基础区域”以探索更多的交互式产品搜索服务. 但是社区搜索没有成功. 2006年初，奇虎斥资1000万元收购易之堂，发展无线增值业务.

2006年3月，红杉，鼎晖，IDG和天使投资人周鸿yi共同向奇虎投资了2000万美元. 在完成A轮融资后360雅虎和奇虎360是一家公司吗360雅虎和奇虎360是一家公司吗，周鸿yi成为齐湖的兼首席执行官，重新确立了公司的业务发展方向，并决定从“社区搜索”转向杀毒领域. 2006年7月27日，奇虎360正式启动360 Security Guard，并以反恶意软件为切入点进入互联网市场. 由于当时流氓软件在中国互联网领域的泛滥，免费的360安全卫士在用户中非常受欢迎. 在查杀流氓软件的基础上，360安全卫士逐渐增加了查杀木马和防盗号码等功能，其用户基础迅速扩大.

2006年11月，奇虎完成了由Highland Capital领投的2500万美元B轮融资. A系列投资者红杉，鼎晖，Matrix和IDGVC也参加了第二轮融资. 2007年9月，奇虎宣布360名安全卫士用户的数量已超过瑞星和金山，成为中国最大的安全软件.

3、360转型: 从单一产品到安全平台

2008年3月，360官方网站正式启动360.cn域名，完成了从产品到安全平台的转换. 同时，周鸿yi还宣布将360安全卫士与奇虎正式分开，并单独运营. 新公司由奇虎原股东组成，总投资3.6亿元. 在360分拆之后，奇虎的其余业务包括奇虎和奇库，奇虎（）定位为体验问答网站，奇库（）成为社区热点新闻. 截至目前，奇虎仍然独立存在，奇酷的网站自动跳转到360导航网站（hao.360.cn）.

2008年，奇虎360推出了Beta版防病毒软件和360安全浏览器，并于2009年9月发布了正式版的防病毒软件. 2010年1月18日，360防病毒用户超过了1亿. 在网络安全市场获得大量用户之后，360开始借助“网络安全平台”扩展其业务范围，并进入了网站导航，软件下载，手机安全等多个领域. 当时，它是游戏公司，电子商务网站，软件和应用程序等的合作伙伴. 提供服务. 截至2011年1月，360个活跃用户为3.39亿，占中国互联网用户的85.8％.

进入2011年之后，360开放平台继续保持发布新产品的速度. 2月18日，360推出了专门针对网络游戏的浏览器； 2月23日，它启动了“ 360团购开放平台”，汇集了Lashou.com和Meituan.com等200个团购网站. 360年3月1日发布了一款类似于iPhone APP应用程序的产品-360安全桌面.

第二，周鸿yi和奇虎360

没有周鸿yi，就没有3721，当然也没有奇虎3​​60. 周鸿yi对奇虎360的意义不亚于马云对阿里，李艳红对百度，马化腾对腾讯的意义. 尽管与后三家互联网公司相比，周鸿yi的360 Empire的影响力，声誉和盈利能力都差得多. 作为互联网世界上最具争议的人物之一，周鸿yi在江湖中被誉为“勇敢进取”，与杨致远，马云等人恶行，最新的敌人是腾讯马化腾

1. 一直在战斗的周鸿yi

从3721时代到奇虎360，周鸿yi一直在战斗. 第一次战争是与CNNIC（中国互联网信息中心）发生的. 当时，3721的盈利模式是在中文网络中提供实名服务并收取流量导入费，然后CNNIC效仿其实例推出中文域名服务，并直接竞争3721客户和市场. 在当时实力相对较弱的情况下，如果3721没有有效反击，那将意味着其前途全毁. 周鸿yi很自然地知道这一点，于是就抓住了CNNIC官员和商人角色的混乱局面，发动了猛烈攻击，甚至指责CNNIC是“有私人印章的非法机构”. 最后，尽管针对侵权声誉的诉讼败诉，但最终保留了3721.

第二场战争是与百度的战争. 百度的出现是对3721模型和规则的颠覆，因为用户搜索请求可以直接在百度和百度工具栏上完成，而不必转到3721，因此两者之间的矛盾就爆发了. 在战争期间，3721和百度使用用户桌面作为战场，这不仅使卸载自己的客户端插件变得困难，而且还删除了彼此的客户端，流氓手段不断升级. 这场战斗的最终结果是3721被判停止阻碍百度工具栏的安装，并削弱了3721的实力.

第三场战争是与雅虎中国的战争. 在离开雅虎中国并掌管奇虎之后，周鸿yi启动了360名安全卫士，以杀死流氓软件. 它的直接目标是Yahoo Assistant（以前的3721系统）. 数据显示，通过360安全和健康，每天Yahoo助手的卸载次数超过60万次. 刚刚接管雅虎中国的马云转而拒绝周鸿yi，称他为“伪君子”，并发誓他所有的公司将不再与周鸿yi合作. 在360保安人员削减老的同时，双方之间的口水战继续升级，最终结果是360的崛起和3721的全面倒闭.

第四场战争是与腾讯的战斗，也称为3Q. 360和腾讯之间的战斗在2010年一直持续到10月28日爆发. 战争爆发后，360迅速推出了重型武器“扣式保镖”，禁止了QQ弹出广告并禁止了相关的插件. 软件安装容量在72小时内超过了1000万. 根据当时的发展速度，预计腾讯的收入将受到重创. 11月3日，腾讯做出了著名的“艰难决定”，并停止在装有360软件的计算机上运行QQ软件，要求用户选择一个. 战争在工业和信息化部的干预下平息了，有360个客户的装机容量很快恢复了正常.

实际上，在第三季度战争爆发之前，360已经向其他互联网安全广泛抱怨. 例如: 2010年3月，360安全卫士将百度工具栏和地址栏定义为“不良评论插件”，并将百度告上法庭；在2010年5月，360安全卫士强行卸载了金山毒盾. 2010年5月，KeNu的“ Knull防病毒软件”被360等拦截. 可以说360的兴起是与其他公司不断争夺市场份额的过程. 在这些大小战争中，周鸿yi的好斗性格暴露无遗. 一些分析家认为，周鸿yi的工作非常“排他”. 在混合规则的中国互联网领域，他注定要通过比赛来解决问题. 例如，只有一个地址栏插件可以生存，而只有一个安全软件客户端可以生存. . 但是无论如何，360在网络安全方面的迅速崛起与周鸿Hong的激烈战斗风格直接相关.

1

本文来自电脑杂谈，转载请注明本文网址：
http://www.pc-fly.com/a/shouji/article-267937-1.html