一篇文章告诉您如何分析财务报表（使用公式）

在阅读了唐老师的“教你如何阅读财务报告”之后，我列出了老师教的一些关键框架内容和公式. 感觉很实用，对初学者分析财务报告很有帮助.

如何查看三大财务报表

资产负债表

普通投资者喜欢损益表，而投资大师们则更加关注资产负债表.

资产负债表易于理解. 只要记住一句话. 桌子的右边是钱的来源. 桌子的左侧是钱的存放位置. 在货币是公司资产的情况下，根据实现的方便对资产进行分类. 最后，当然，货币当然是货币. 最不可能实现的固定资产，无形资产和商誉放在底部.

阅读财务报告的一种重要方法是将其与您的同行进行比较，了解不同项目如何占总资产的不同比例，并考虑它们为何不同. 这种差异是有利还是不利. 特别是，应收票据，应收账款，应付账款，预付款项和预付款项有几个项目. 可以看出，该公司在上下游公司中的地位，显示了该公司的竞争力.

利润声明

损益表中容易欺诈的根本原因是“应计制”. 根据应计基准，未收到的款项可以计为收入；未支付的钱可能会记录为成本等.

营业利润是公司的核心利润，反映了持续的竞争力，是利润表上需要重点关注的数字. （上市公司报表中的收入不包括. ）

从上市公司中减去少数股东权益是指上市公司股东在报告期内拥有的净利润. 该声明称为“归属​​于母公司所有者的净利润”. 归属于母公司所有者的净利润除以公司的总股本，得出研究机构喜欢讨论的“每股收益”.

股价/每股收益=市盈率，市盈率的倒数就是投资回报率.

流量表

流量表记录了公司的流入和流出. 但是，经营活动的流入和流出不是完整记录公司的流量，而是基于损益表并参考资产负债表中的应收账款和应付账款进行调整.

公司的设计活动分为三类: 经营活动，投资活动和筹款活动.

经营活动: 是企业销售商品或提供服务所带来的收入和相应的支出. 经营活动产生的流量净额为负，并且通常很难生存.

投资活动: 是指企业接受内部和内.

筹资活动: 包括公司在回购股票，向股东分配股息，借入债务或发行股票以及相关成本中收到的.

财务报告分析的内容

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安全分析

安全性分析主要是观察流动资产和流动负债之间的关系，并查看公司是否有短期债务压力. 教科书通常使用当前比率和速动比率，而实用的比率就足够了:

及等价物÷计息负债≥1

或适度放松:

（货币资金，金融资产净值）÷计息负债≥1

公式的含义: 公式表示的意思是，迅速清算的资产足以偿还计息负债. 计息负债是指一年内到期的短期借款，长期借款，应付债券和流动负债之和. 对于非计息负债，主要是经营活动产生的经营负债. 运营负债是公司在产业链中强大地位的副产品，因此无需考虑短期还款问题.

2016年末，福耀玻璃及等价物为72亿元，计息负债超过66亿元.

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盈利能力分析

要获得盈利，请关注收入和资产.

从收入的角度来看，是要看多少单位营业收入可以转化为利润. 主要关注于营业利润率，毛利率和净利润率. 其中，营业利润率是最重要的.

营业利润率=（营业收入-营业成本-三项费用）÷营业收入

毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入

净利润=净利润÷营业收入

公式的含义: 毛利率表示企业产品的竞争力. 毛利率越高，竞争力越强. 营业利润率和净利润率已计入费用. 2012年至2016年，福耀玻璃的毛利率呈现上升趋势，从38.15％上升至43.07％，表明公司的竞争力在不断提高.

从资产的角度来看，这意味着每个股东的投资加上借来的计息负债可以产生多少利润. 主要关注权益回报率（ROE）和总资产回报率（ROA）.

净资产收益率（ROE）=净利润÷平均净资产

（平均净资产=公司净资产的终值-初始值）÷2

公式的含义: 股东向公司投资以获取最大的利润回报. 因此，净资产收益率是企业盈利能力的最重要指标. 它告诉我们在一定时期内（一年或一季度），每一美元投资于公司的利润是多少. 巴菲特说: “我们使用净资产收益率来衡量公司的业绩. ”

2012年至2016年，福耀玻璃的净资产收益率超过18％，各项指标均处于优秀水平.

总资产收益率=净利润÷平均总资产

公式的含义: 总资产收益率指标基于净资产收益率，并考虑了杠杆因子. 例如，两家公司的净资产相同，为100元，净利润也为20元. 但是，甲公司又借了200元债权来经营，乙公司没有借债，两家公司的盈利能力实际上是不同的. 显然，两家公司的净资产收益率相同，而一家公司的总资产收益率较高，盈利能力更强，风险较小.

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增长分析

企业的成长也可以从收入和资产的角度来看. 从收入的角度来看，营业收入的增长率和营业利润率是主要关注点；从资产的角度来看，总资产收益率和净资产增长率是关键.

营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）÷上期营业收入

营业利润增长率=（本期营业利润–上期营业利润）÷上期营业利润

公式的含义: 收入是利润之母.

从2012年到2016年，福耀玻璃的收入分别增长5.76％，12.24％，12.41％，4.99％，22.45％. 同期（2012年除外），公司的净利润增长率远高于收入增长率.

总资产增长率=（当期总资产-前期总资产）÷前期总资产；

净资产增长率=（本期净资产–上期净资产）÷上期净资产

公式的含义: 资产是企业用来获得收入的资源，也是企业偿还债务的保证. 资产增长是企业发展的重要方面. 高度发展的企业通常可以保持资产的稳定增长. 2012年至2016年360总资产分析，福耀玻璃总资产从130.41亿元增加到298.66亿元，增长1.68倍，表明公司一直在成长.

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管理分析

管理功能，也称为“操作功能”. 主要观察指标包括周转率，库存周转率，固定资产周转率，总资产周转率等. 顾名思义，“周转率”是为了观察管理层对公司资源的使用情况. 固定周期.

应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款

[应收帐款平均数=（（期初应收帐款总额）÷2]

公式的含义: 一般来说，应收账款周转率越高，一年内将应收账款转换为的次数越多，每次收回的欠款越快.

但是，如果应收帐款周转率太高360总资产分析，则意味着销售条件相对严格，还可能失去一些客户. 因此，该指标适合与公司历史数据进行比较和观察，以查看应收账款周转率是否下降而营业收入增加. 应收账款周转率下降意味着营业收入增加，并且有放松销售政策的因素；相反，营业收入的增加，加上应收账款周转率的稳定或增加，意味着营业收入的增加是可靠的.

库存周转率=运营成本÷平均库存余额

[库存平均余额=（期初库存总数）期初库存总数÷2]

公式的含义: 库存周转率反映了公司库存的利用率. 一般来说，库存周转率越高，库存占用的资金越少. 但是，库存周转率太高，这意味着公司产品可能供不应求，导致市场上无货的情况，这将影响公司的营业收入. 因此，要根据企业的具体情况满足市场需求，保持最小库存为最高水平. 应当注意的是，对于可能折旧其库存的公司和不折旧其库存的公司，库存周转数据可能会大不相同. 例如，茅台的存货不会贬值，而是会增加价值. 而且由于技术进步和产品升级，电子产品的总库存将贬值甚至毫无价值.

固定资产周转率=营业收入÷固定资产净值

公式的含义: 固定资产周转率是对固定资产（例如工厂和机械设备）使用效率的度量. 它反映了企业是轻资产企业还是重资产企业.

总资产周转率=营业收入÷平均总资产

公式的含义: 总资产周转率是全面评估企业所有资产的运营质量和利用效率的重要指标. 总资产周转率越大，证明相同数量的资产产生的销售收入越多；或相同的销售收入占用更少的公司资源. 总资产周转率越大，公司管理层的资产管理能力越强.

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总体分析

对于公司财务的整体分析，通常使用杜邦分析系统.

杜邦会将资产回报率=净利润÷净资产更改为:

净资产收益率=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷平均总资产）×（平均总资产÷生产净资产）

公式的含义: 此分解是将企业投资的资金分为三个部分:

产品净利润率（净利润÷销售收入），总资产周转率（销售收入÷平均总资产）和杠杆系数（平均总资产÷生产净资产）

通过杜邦系统分解财务数据，分析公司是净利润率高的产品或服务（茅台模型）还是管理团队的管理能力（沃尔玛模型），或者因为公司使用了足够的大杠杆（银行模型），然后结合对企业的了解，注意净利润率的变化趋势，周转率改善或降低的可能性，杠杆的成本和风险，可以区分企业的优缺点. 然后，您可以从业务经理的角度思考，找出为什么净资产收益率高还是低，以及净资产收益率如何变化.

但是，由于杜邦分析系统不涉及流量表，因此还需要使用流量数据（即来自经营活动的净流量÷净利润）来验证分析结果. 该比率越大，连续大于1越好. 企业特色. 经营活动产生的流量净额≥净利润，表明公司的全部或大部分净利润（考虑因素）已成为有形，并且该公司正在“赚钱”. 该比率继续大于1，可能意味着公司的商品或服务供不应求，并且买家不断为预订商品付款.

从2012年到2015年，福耀玻璃经营活动的流量净额与净利润之比继续大于1: 1.6、1.48、1.42、1.16、1.16.

上述财务指标的计算结果（例如毛利率和净资产收益率）可以在股票软件中找到，其中一些需要您自己计算. 但是，能够理解这些公式背后的含义对于分析和理解企业各个方面的功能仍然非常有帮助. 进行自己的计算总是比库存软件的结果有用. （对于查看财务指标，我更习惯于使用同花顺. 只要您在百度中输入公司名称或代码，就会弹出有关该公司股票报价的同花顺. 单击，然后单击“财务分析”. ”，“财务指标”以及您所需的大多数数据都可以找到）

请注意，这些公式不能单独使用，必须进行水平和垂直比较才能获得准确的结果.

横向比较是为了与同行进行比较，因为每个行业的财务指标都不同. 您不得比较贵州茅台，招商银行的指标；纵向比较是与过去的几家公司进行比较. 年度数据比较（最好是5年以上，至少3年）. 查看这些指标的变化，如果单独看一下年份，很容易误导人们.

从李大首富那里借钱

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本文: 与Snowball乐于助人的作者相结合，感谢您的辛勤工作.

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