ST宏盛值得买吗？

买入思路：2019年净利润很可能下降20%，2020年将脱掉ST帽子，个人觉得股价并未反映这一切。公司股价在2018年10月最低为5.3，2019年9月9日股价7.44，跌至5.3需下降29%。

ST宏盛即郑州德恒宏盛科技发展股份，2018年12月份，西藏德恒与林芝知合签署《股份转让协议》，以10亿元受让拉萨知合持有公司的4163.99万股股份，占公司总股本的25.88%，公司集团股东由成都知合变更为四川德恒，公司最后控制方是汤玉祥等7名自然人。

其对外投资状况如下：其中下图序号1未出资，未实际经营。

1、郑州宇隆汽车用品为ST宏盛（以下简称宏盛）2019年新成立的公司，占控股70%。

据公司披露的年度力争关联交易显示，郑州宇通预计2019年从郑州宇隆汽车用品（以下简称宇隆）采购商品和材料9,000万元，宏盛2019年中报披露，宇隆2019年1-6月营业收入890万，净利润99万，净利率11.12%。预计宏盛合并报表净利润=70%*9000*11.12%=700万元，假设关联交易完成70%，则宏盛合并报表净利润为490万元。

2、公司下属子公司旭恒置业仅有物美商贸一名顾客，租赁业务利润占旭恒置业营业收入的100%，2018年净利润426万，2019年假设净利润同样为426万。

3、 嘉兴至善水生态科技

2019年1-6月营业收入为0，净利润为-135.26，假设2019年净利润为-270万。

宇通入主后终于抛弃此项业务。考虑到公司水环境修复业务资质和盈利能力较为薄弱，为防止帮公司带来较大的经营风险，报告期（2019年1-6月）内公司未中止经营水环境恢复业务。

4、预测2019年度合并报表归属母公司股东净利润

宏盛2018年度归属母公司股东的净利润为500万。

2019年1-6月宏盛母公司净利润为-60万，本期无利润，无成本，主要是管控费用导致的巨亏。假设2019年全年净利润为-130万。

在关联交易完成100%的状况下，宏盛2019年净利润为700+426*70%-270-130=598万元；较2018年增长20%左右。

完成70%的状况下，净利润为490+426*70%-270-130=388，较2018年负增长。

预计关联交易能完成100%，因每年的关联交易不是一次公告出来的。1月3日预计关联销售1900万，到4月23日公告增加关联销售7100万。

4、预计2020年会摘帽

被ST的缘由：撤销退市风险警告及推行其他风险警示的起始日为：2018年5月9日。鉴于公司主营业务进入改革早期，未来增长存在不确定性st宏盛公司，投资者难以判定公司前景，根据《上海证券交易所股票上市规则（2014年修订）》第13.1.1和第13.3.1条st宏盛公司，上海证券交易所于2018年5月7日同意撤销对公司股票实施的“退市风险警告”并对公司股票实施“其他风险警告”。

公司主营业务为自有住宅出租业务和车辆车身业务，与关联方郑州宇通客车股份、郑州宇通集团、郑州绿都地产集团股份签订了《2019年-2022年关联交易框架协议》，未来增长确定，公司前途光明。

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