不用联网的收音机 重回A股的周鸿祎：那些年互联网哭着的喜剧、笑着的悲剧

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伴随360借壳上市，现在已经渐渐低调的老周——周鸿祎，带着翻了近5倍的身价，重新回到大家的视线里。

从2005年创办360，到2011年纽交所挂牌上市，再到2016年完成私有化，以及今天带着360借壳上市，高调的重回A股市场。纵观这些年周鸿祎和360的发展，似乎都没有那么顺意。一年前，他被人们以想念的名义召唤回来，没有了以往的尖锐，取而代之的是豁达与从容。那么，这一次，回归A股的周鸿祎是否能够依靠新的布局打一场翻身仗呢？

关于私有化的一场豪赌

根据富豪榜数据显示，目前周鸿祎身价为170亿美元（约合1088亿元），超过李彦宏的134亿美元，位列中国首富排行榜第12。

这都得益于360借壳江南嘉捷上市，重回A股后连续涨停，最高市值达到近4500亿元，超越茅台、万科等企业。而周鸿祎的身价也随之由借壳上市前3个月的200亿元左右，翻升5倍以上，公司市值也由美股退市时的80亿美元翻了8倍。而这些变化都要从三年前，老周决定退出纽交所、完成360私有化开始谈起。

2015年6月，周鸿祎发公司内部信，宣布要进行私有化，从美国退市。而关于退不退市的决定，老周和他的搭档齐向东、姚珏曾在办公室争论过多次，几乎每次都是一场历经数小时的思维激辩。因为他们知道一旦私有化启动，再艰难也必须完成。

“这就像我职业生涯里的又一场前途未卜的豪上已经上膛的，必须一击而中。”周鸿祎在《颠覆者》一书中这样评价这段经历。

周鸿祎曾在一次媒体沟通会上透露，为了完成私有化自己背负了近30亿美元借款，并把360股权和360大楼都进行了抵押，还自嘲是中国最大的“负翁”。而在整个退市过程中，周鸿祎计划以每股51.33美元的价格私有化，这意味着他除了自有资金外，还需要募集至少93亿美元的资金成本。无疑，这是一个天文数字。

在他和很多潜在投资者谈判的时候，史无前例的股市熔断发生，资本市场一片哀鸿遍野，投资界人心惶惶。有些财团一度要压低退市价格，而压低价格就意味着老周要重新谈判。时间一旦耽误，后续不知道会发生什么。最终，老周顶着压力坚持没有压价。2016年7月15日，360正式宣布公司股票将不再在美国纽交所公开交易。

豪赌背后的“情非得已”

对于退市，当时有媒体报道称，有国家部门相关负责人曾找老周谈话，希望360回归中国。而360选择私有化从美国退市，很大程度上也是为了解决“身份”问题。

周鸿祎曾表示，当时政府认为国内上百家企业在使用360安全软件，而360也在为包括国家政府、国防科学研究院甚至某些敏感单位提供安全防护，服务对象数量庞大，可是身为外资企业360对于国家安全而言，身份敏感。

另外，就360本身来看，随着国家逐渐开放军工行业与民营企业合作的机会，网络安全前景巨大，即使360已经为一些军队部分提供了安全保护解决方案，但还是难以避免资质问题。因此，周鸿祎决定将360私有化，从美国退市，变成一家内资企业。

如果说上述所谓“身份问题”是周鸿祎决定回归A股的重要外在因素，那么2015年，周鸿祎发内部信表示，80亿美元的360市值其实并没有充分体现公司价值，也在一定程度上说明当时360面临的是一场必然的自我转型之路——因为，那些年的360，并不好过。

2015年5月，360公司市值缩水至64亿美元，相比2014年3月最高峰的120.79亿市值，几近腰斩。而造成这一结果的原因除了其从PC互联网向移动互联网的转型过程并不成功外，还有外在项目的投资失利。

进入移动互联网时代，原本360开创性构建的以安全和浏览器占据用户流量入口，再依靠广告、软件下载分发等业务获得盈利的商业模式不再高效适用。除此之外，随着雷军创办的小米手机渐渐崛起，其原生态的MIUI系统开始成为360等工具移动端的上游入口。

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