蒸发器设备 12月25日股票推荐：下周最具爆发力六大黑马(2)

久立特材：再获核电U形管订单，验证实力

类别：公司研究 机构：浙商证券股份 研究员：郑丹丹 日期：2017-12-22

“华龙”与CAP系列全覆盖，验证绝对实力。

根据公司公告，本次中标的漳州核电1#机组将采用华龙一号技术路线，而我们预计此前中标白龙2#核电机组将大概率采用AP1000或CAP系列核电技术路线，至此公司690核电U形传热管技术实现了对国内主流三代核电压水堆技术路线的全覆盖。此外核电蒸发器U形管采购由蒸发器设备制造商负责招标采购，截至目前公司分别获得上海电气与哈尔滨电气订单，取得两大主流客户的认可，如后续公司取得东方电气蒸发器U形管订单，亦将实现对下游客户的全面覆盖。蒸发器设备

核电蒸发器U形管国产化时代来临，公司有望充分受益。

结合国家能源局于2016年底发布《能源技术创新“十三五”规划》，我们曾于2017年年初判断，蒸发器U形传热管将为国内核电材料国产化最为确定的环节之一，而公司本年度连续中标核电新项目印证我们此前观点。参考此前核电设备国产化经验，在国内厂商实现国产化后，其将快速抢占份额，实现国产替代。我们此前曾测算，2018-2021年国内核电U形传热管市场订单有望维持在年均10亿元以上，考虑公司现有产能情况，其有望占据市场三分之一以上份额，随着后续国内核电项目按计划开建，核电蒸发器U形管业务将显著增厚公司业绩。

投资建议。

我们预计公司在2017~2019年将实现1.61亿元、2.29亿元、3.32亿元净利润，对应当前股本下EPS0.19元、0.27元、0.39元，对应37.5倍、26.4倍、18.3倍P/E。蒸发器设备综合考虑公司核电业务带来的增量，维持“增持”评级。

本文来自电脑杂谈，转载请注明本文网址：
http://www.pc-fly.com/a/dianqi/article-55102-1.html