内政困难，爱奇艺问题有待解决

卖空机构Wolfpack的最新报告给爱奇艺公司蒙上了阴影，爱奇艺公司将在4月22日庆祝其10岁生日.

很难说事件的进展如何，但是外界的关注突然增加显然不是各方想要的. 一个相关的问题由此引发: 爱奇艺今天过得怎么样？

可以看出，近年来，长视频的音量远远落后于短视频: 海外出现字节跳动和重新注入超重现象，颤音迅速颠覆了淘宝网参与的态度. 货物的现场直播，可以说很受欢迎. 这里的长视频很长一段时间以来一直很安静，几乎没有机会进入舞台的中心. 确切地说，自爱奇艺，优酷和腾讯三足鼎立的格局形成以来，业内鲜有令人振奋的消息. 最近的一个是2019年. 年底，由于“清雨年”和“木偶”收费的点播，腾讯视频和爱奇艺引起了整个网络的热议.

这三大领先公司年复一年地亏损，这清楚地表明了长视频行业目前的盈利困难. 实际上，两年前，优酷的前总裁杨卫东曾说过同一件事，主要原因是这三个网站由于商业模式问题而无法盈利.

考察爱奇艺自2018年3月上市以来的各种行动，例如2018年文学，和其他领域的整合以及其扩张，以创建生态系统``苹果园''，然后是爱奇艺的创始人爱奇艺和首席执行官龚宇表示，不仅要坚持长时间观看视频，还需要形成多个应用程序的产品矩阵. 所有这些似乎都表明，仅依靠一个基于“广告+会员”模式的收入的iQiyi就已经不再那么性感了，甚至不再起作用.

是这种情况吗？视频网站是无利可图的，商业模式是不可行的，还是还有其他东西？

无利可图. 坦率地说，就是要收支平衡.

爱奇艺赚钱有多困难？最好列出一组数据: 财务报告显示，爱奇艺2019年净亏损为103亿元，比2018年的91亿元增长11.7％，其过去五年的总亏损为达到288亿元.

龚宇表示，自爱奇艺公司成立以来的两年中，长视频行业是富人的游戏. 有钱就可以玩. 如果您没有钱，则会自动退出. 如果您不购买版权，那您就死定了.

至少到目前为止，这确实是一条需要大量资金铺平道路的轨道. 普通运动员很难进入体育场. 早期最重要的步骤是花钱购买版权.

在自制内容的模型形成之前，购买版权曾经是造成各种平台损失的主要原因，尤其是在腾讯进入董事会并由优酷施加压力之后. 几家公司激烈争夺. 所谓的天价版权在业界逐渐变得难以忍受. 痛苦.

在自制模型下，它包括自制戏剧和自制程序. 它在一定程度上抑制了高昂的版权费用，但它也是一步一步的学习过程，不可能一overnight而就，而且自制内容也很容易被踩踏. 视频网站的发展已基本形成了采购，合作开发，自制等多种内容来源的共存.

总体而言，尽管对内容进行了任何有意的调整，但仍很难大幅减少. 目前，一些国内视频网站在年底将消息发送到外界，宣布第二年将在内容上花费多少钱. 这方面是要预先尖叫和做广告，另一方面，它也会对合作伙伴眨眨眼. 例如，腾讯副总裁兼企鹅影视首席执行官孙中怀在2019年3月公开表示，腾讯视频2019年的内容预算仍将不少于200亿元. 当然，业内人士很清楚，2018年的这一支出要高出280亿元.

除了在版权购买和内容自行面的巨额投资外，不断增长的带宽成本也不容小under.

在输入端，很难保持低成本. 在收入方面，传统广告模式已逐渐趋于稳定，会员模式的增长速度有所放缓.

同时，正如一些评论所提到的，广告和会员资格在某些方面是互斥的.

如何理解？

根据美国视频流媒体巨头Netflix的2019年财务报告，报告期内其全球会员费为198.95亿美元，占所有收入的98％以上. Netflix平台上没有免费内容，主要是由于会费. 与此不同的是，当前中国视频网站的收费逻辑实际上是利用免费资源吸引大量用户，然后从日常活跃用户中转换付费会员. 一些用户将获得更好的观看体验，例如没有广告，“提前观看三集”购买会员，但是出售内容消耗效率或信息不佳.

“免费转换费用”模型确定，考虑到用户体验，广告的规模不能无限大，并且当广告确实难以忍受并且某些内容的消费必不可少时，购买会员就成为了难题. 考虑. 换句话说，广告模型有一个上限，它与收费模型的相互排斥体现在用户选择付款后，就变成了品牌无法触及的一种人.

由于这两个模型是互斥的，因此会员模型在广告模型中是如何产生的？为什么视频网站的商业模式无法通过专门制作电视台等广告来赚取巨额利润？

在早期，由于竞争，广告模式不可能成为视频网站的重心. 这实际上是电视行业逐渐衰落并被视频取代的重要原因之一. 那时，土豆在互联网上风行一时. 主要原因是视频中没有广告. 当然，那时很多网站都存在版权问题.

不管这一点，会员制的根本原因是它可以带来比“观看广告”更好的用户体验. 这是因为广告模型已经发展到一定程度并自然出现在平台上. 在这个时代，观众无法选择.

即便如此，收费模型的开发还是非常曲折的，一开始甚至被认为是行不通的. 爱奇艺在2011年设定的KPI有200,000名成员，实际上仅完成了不到20％. 龚宇还认为，在2013年左右不可能对电视剧收费.

此外，对于视频网站，品牌广告有一个周期，会员制使人们感到更加安全. 大量的正式会员是视频网站稳定发展的基础，也是保证稳定流的基础. 此外，付费用户的行为数据对于内容制作也非常有价值.

会员数量的稳定增长也是爱奇艺能够在美国上市的重要原因: 这是一个关于流媒体及其会员国的故事，与Netflix和Hulu并没有太大的区别.

更改早就该了. 财务报告显示，爱奇艺成立后八年即2018年第三季度，会员收入达到29亿元，首次超过广告收入，成为最大的收入来源.

几个主要的视频网站对会员资格越来越有勇气.

2019年6月，爱奇艺宣布其会员数已超过1亿，腾讯视频还披露了半年后会员数超过1亿的新闻. 尽管优酷没有采取任何相关行动，但视频网站会员超过1亿的时代已经到来.

坏消息是会员人数不再快速增长. 龚宇在2019年中期提到爱奇艺的每一个鸿沟都必须克服. 该文字是点击量高峰.

固定支出需要固定投资，但收入却放慢了速度. 在过去两年中，如何找到增量已成为视频网站的主要问题. 在竞争规模上，爱有滕分别落后于其中一个最佳可行技术国家. 这三者相互制衡，难以前进，整体更像是消耗战.

压力正在传递. 在2019年推出的“高级预览”和套娃VIP依靠热钱来赚钱，同时在会员之上赚取会员. 尽管腾讯视频和爱奇艺都有各自的用词优酷2014财报，但其本质是双重收费，这反映了行业寡头在竞争中的收入困境.

28岁的张丽华（化名）是一名典型的白领，在流行期间无法上班，因此他今年第三次购买了腾讯视频会员.

张立华在接受Heck Finance采访时直言不讳地表示，他过去一个月以前就买过东西，在观看了他想看的游戏或电视剧之后，他关闭了服务. 预计今年在家里花费的时间可能会更长. 我是第一次选择季度套餐. “在流行期间，我主要看了几部电影. 当时，我觉得这是一笔小数目的费用. 去剧院看电影并不划算. 这次，这是值得的会员费. ”

两三个月后，张丽华提出了再次关闭会员服务的想法，主要是因为他发现看完电影后很少再看东西了. “我现在必须去上班. 如果有时间，只是看一段短片或下载一部美国戏剧. 我很少使用此成员. ”简而言之，他发现会员服务使用不多. “还有一个不容易说的原因. 例如，有一部我想看的国产电影，但我发现它比国际电影要短10分钟，而且我不想在一部国际电影中观看. 即时. ”

但是在过去的两天里，张丽华的想法又变了. 他告诉Heck Finance，他仍打算续约，因为该网站最近推出了一部由潘跃明和张玉琪主演的新坟墓电影，这是一部独家剧，他让我迷上了，所以续约是否已成为“等到演出结束. ”

许多购买了爱游腾会员和其他视频网站的用户可能会因张丽华的犹豫和重复而陷入困境. 应该说，目前，各个视频网站都参加了“如何在更新日期之前阻止会员取消服务”的竞赛，其成功的重心来自于长期处理会员的好奇心，兴趣，和倦怠的经历.

其中有一个非常重要的操作困难: 面对大量口味不同的用户，平台的新程序资源有限，如何在“拉新”和“续订”之间取得平衡？

在内容提供方面，爱宇腾并不是完全竞争的关系，而是更多的合作. 例如，许多电影内容的版权使用是联合购买，这有助于培养用户观看正版内容的习惯. 这是这三个平台的主要合作方向之一，竞争对手都是盗版.

丰富的联播内容使越来越多的人选择观看高清正版视频，这有利于行业的健康发展，但这并不涉及每个平台的差异化竞争以及连续不断的独家内容和生产能力强. 这是确保会员规模继续超越其他平台并获得领先优势的关键.

独家内容曾经是爱奇艺迅速崛起的武器.

2015年，爱奇艺独家发布了《古墓丽影》，该系统很快因大量付款和查看应用程序而瘫痪，仅5分钟即可浏览1.6亿个播放请求.

2016年，《爱情公寓4》，《老九门》和《遗留的》这些独奏剧都给爱奇艺带来了令人印象深刻的会员晋升.

根据媒体报道，2018年个展“燕溪宫战略”为爱奇艺增加了1200万新成员.

在2014年左右，为了丰富内容，爱奇艺在业内率先提出了“网络大电影”的概念. 除了2015年和2016年电影市场的爆发之外，许多制片公司也开始成为大公司. 有效.

所有这些表明，长视频平台需要继续为爆炸性模型开发独家内容.

但是，从源头开发内容非常困难. 首先，文化产业的监管导致缺乏高质量的内容. 其次，一些观众观看了许多美国戏剧和日本戏剧，而且他们的品味得到了改善.

可以拍摄的对象很少，限制区域很多，反复试验的成本很高，高质量的内容总是很短缺. 这导致了高昂的生产成本，并且近年来呈增长趋势.

资本是最有意识的. 很明显，可以在主要平台上观看流行的电视剧: 秀仙和“八宗”由一个主题主持，其中许多主题是根据已经流行的小说改编而成的. 它也要小得多.

短期内看不到盛开的鲜花网络和多个主题的发展.

“如果有一天，视频平台上有很多高质量的内容和丰富的主题，那么在电视上看电视已经成为一种日常习惯. 我认为，没人会这么在乎十几个会员费就像付有线电视费一样，看电视也总是要付钱. “前面提到的张立华告诉Heck Finance.

是的，的确是这样，但是问题的关键在于，一个主题非常丰富的好主意很可能会成为一个难题. 另外，即使有一个拥有更丰富版权内容的平台，这个平台将是谁？

2018年5月，龚宇在“ 2018爱奇艺世界大会”上提到，爱奇艺的内容模式已经从早期基于视频网站的“苹果树”发展到涵盖电影，综艺节目，，爱奇艺希望与合作伙戏和直播等多种形式的“苹果园”中建立健康共赢的生态系统.

这是爱奇艺首次宣布其生态战略，无疑是爱奇艺在压力下试图讲述的新故事. 龚宇说，生态系统已经被滥用，但是竞争对手太强大了，所有人都以生态系统的形式与爱奇艺进行斗争. 意思是，所有的战斗，然后我必须组成一个小组.

其他两个平台的生态系统已广为人知. 举一个直观的例子，当您在淘宝上购买一定数量的商品时，您可以直接与优酷会员交换积分，并且腾讯拥有各种媒体平台来为新发布的内容创造动力. ，每种产品可以相互吸引新的合作.

对于一个独立的应用程序爱奇艺，尽管经过10年的探索和百度的帮助，目前的状况仍然有些不足.

近年来，对手一直在变化，龚宇已经多次预测行业格局，例如最终将成为主导格局.

有观点认为，多个同类平台在内容采购方面的军备竞争不会持续. 随着市场的进一步成熟，艾尤滕的相互制衡无法维持，您必须问一个问号.

无论如何，爱奇艺现在是英美烟草公司的制衡工具之一.

2013年5月收购PPS之后，行业第二佳的爱奇艺公司对市场抱有乐观的态度. 当时，行业领导者优酷土豆在整合方面存在问题. 百度以3.7亿美元的价格将PPS收入囊中，并将其转变为爱奇艺子品牌，彰显了其成为该领域行业领导者的雄心.

此后，爱奇艺取得了突破，成为行业领导者. 来自研究机构QuestMobile的数据显示，2019年，爱奇艺APP的月度活动和其他数据仍然在长视频行业中排名第一.

但是，随着腾讯和阿里继续增加其数量，特别是为了继续花钱购买版权和开发高质量内容，爱奇艺的行业地位受到了极大威胁.

近年来，龚宇从外面的声音已经从最初的“隐藏阴影”变成了“战斗”的意思. 他曾经说过，对手的资源和金钱不能击败爱奇艺. 爱友在这三家公司中，只有爱奇艺是一家独立公司；爱奇艺是一家独立公司. 朋友拥有的资源可能不是最成功的.

在2018年底，被视为阿里最精通视频的高管杨卫东因经济问题被带走. 这涉及到大公司在做同样的事情时是否可以找到合适的人的问题. 当爱奇艺与PPS合并时，PPS创始人徐伟峰明确表示，除了资金外，另一个条件是新公司的首席执行官希望龚宇成为老板.

实践证明，龚宇确实是爱奇艺的王牌. 经过10年的创业，爱奇艺经历了龚玉芝，并进行了许多创新. 与大股东百度的合作似乎也是默契的. 用龚宇的话来说，“李彦宏相信了我的判断”.

在这个行业中，它可能没有钱，但没有钱就无法工作.

爱奇艺的收入压力很大.

成立于2010年4月的爱奇艺，于次年启动会员制，宣布将于2013年实现季度盈利，并相信“预计中国视频行业将在2014年迎来盈利曙光”. 我曾一再预测“什么时候可以获利”，例如“ 2014年将不获利”，而我在接下来的两年里就恼火了，说“获利能力是一个战略问题”，最后问记者不要问这个老式的利润问题.

爱奇艺拥有空前的利润和更多的亏损，随着英美烟草逐渐“走向B”，ATM增长，百度的市值下降，在爱奇艺拥有56.1％股权和92.7％投票权的百度将成为A问题与爱奇艺的发展密切相关.

简而言之，爱奇艺能否在百度衰落之前打开稳定的局面并实现自血生产.

现在担心这一点还为时过早. 当前的情况是整个行业在盈利方面都面临着困难. 即使据说投资上限没有限制的优酷和腾讯视频连续几年遭受数十亿美元的损失，也无法平静下来.

如果进一步拓宽视野，您会发现视频行业的盈利困境是全球性的.

由于Netflix对流媒体的转型，其发展历史也可以被视为流媒体的经典流失史. 总结的原因无非就是购买版权，自制内容，带宽和其他投资，而会员收入不能抵消.

根据财务报告，截至2016年9月30日，Netflix共有8674万订户. 在2016年第三季度，它增加了356万订户，其中在美国增加了30,000. 显然，它的本地流量红利达到了顶峰.

决定“走出去”的Netflix在2015年进入亚洲市场，并在2019年开始计划和制作中文话剧.

高额投资使Netflix每年亏损. 知道用户WeiXia通过大量分析指出，Netflix的收入是由于使用了“智能”会计调整后，实际流量每年仍为负增长，并且大量的内容制作费用分配给了接下来的三到四年，这相当于吃东西. 未来，我们必须有稳定的收入来源来支持这种商业模式.

与艾尤滕的稳定竞争不同，独立公司Netflix目前面临多重挑战，包括Hulu，HBO，亚马逊，迪斯尼，甚至是刚刚准备好流媒体业务的苹果.

互联网行业的悖论再次出现: 一家公司年复一年地亏损，这个市场虽然没有赚钱，但却受到资本的青睐. 只能认为每个人都对其未来表示乐观.

有趣的是，Netflix在中国市场也有很多兴趣. 2017年，它与爱奇艺达成了授权合作优酷2014财报，并首次购买了播放爱奇艺个人剧《追逐之日》的权利.

Netflix想进来. 爱奇艺想出去.

2016年，爱奇艺进入台湾市场并转播了一些棒球比赛，但此后出现了一系列问题，在这里我不再赘述.

从基准Hulu到基准迪士尼和Netflix，在投资者眼中，其会员业务持续增长的爱奇艺始终充满想象力. 客观地说，近十年来，爱奇艺作为正版内容的开拓者，为行业发展做出了坚实的贡献.

龚宇曾经说过他很高兴. 他说，当他有一天晚上在一家餐馆吃饭时，他听到了一个服务员，那个服务员自豪地对另一个人说: “我是爱奇艺的一员. ”因此，龚宇更加坚信自己的所作所为非常有价值.

每个人都知道，极其丰富的长视频平台最终将赢得整体印象，但是浮出水面所需的时间太长.

龚宇此时是否愿意，他带领爱奇艺参加的漫长视频大战远未结束，其赢利注定还要遥远.

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