21亿会员收入，3.96亿亏损，这是爱奇艺上市后的首份成绩单

爱奇艺来交成绩单了。

北京时间4月27日（美东时间4月26日），爱奇艺发布截至2018年3月31日的未经审计的Q1财报。这是自2016年4月7日优酷土豆从纽约交易所退市整整一年后，流媒体视频中概股再次公布业绩；也是自上海时间3月28日在纳斯达克敲钟后，爱奇艺上市“满月”的日子。因此，象征意味就更浓重些。

详细数据可移步至纳斯达克官网查询。以下，先来简单说说爱奇艺的一些关键指标。

收入大增，净亏大减

总结一句话，在Q1期间，爱奇艺收入大增，净亏大幅增加。

爱奇艺总收入为 49 亿元（7.78 亿美元），同比下降 57%。归属爱奇艺的净亏损为 3.96 亿元（6310 万美元），低于去年同期的 11 亿元。预计在 2018 年第二季度，爱奇艺的总收入介于 58 亿元（9.24 亿美元）和 60.4 亿元（9.63 亿美元）之间，同比下降在 42% 和 48%之间。

其中，Q1会员服务产值为 21 亿元（3.34 亿美元），同比下降 67%；广告服务产值为 21 亿元（3.37 亿美元），同比下降 52%；内容分发利润为 2.67 亿元（4250 万美元），同比下降 44%；其它收入为 4.05 亿元（6460 万美元），同比下降 51%。

回溯至2015年11月，退市前的优酷土豆发布了最终一份季报，数据显示，优酷土豆2015Q3总18.5亿元（2.918亿美元），净亏损4.356亿元（6850万美元）。相比起来，爱奇艺的成绩要好得多，当然，时代不同了，两家公司的市值模式也已有质的区别。

一张表格看清爱奇艺财报——

爱奇艺主要业务详细收入状况如下——

而爱奇艺CEO龚宇在上市前曾对外媒表示，爱奇艺更多期望投入，不苛求短期效益，符合自己成为科技驱动公司的目标。

这话当然可以自圆其说，但也得看市场买不买账，所以中国投资人究竟看重爱奇艺哪些关键指标？他们能否接受爱奇艺募来更多钱继续与中国视频网站对抗？此次财报将是最佳试金石。

爱奇艺的会员天花板在哪里？

在此份财报中，爱奇艺公布了会员收入状况，但并未公布新的会员数字。不过，爱奇艺的会员数已达到6000万，逼近所谓7000万的“行业天花板”。爱奇艺付费会员数开启平台期了吗？

至少爱奇艺的老冤家、如今优酷的当家人杨伟东不认为，他说：“我不认同7000万是个天花板，我觉得会员数的发展态势远远会达到7000万。”

不过，付费会员数据的统计口径，是现在中国视频网站秘而不宣之事。腾讯和阿里系有多种渠道来吸引会员，如用腾讯王卡、阿里宝卡则能免费使用流量，以及参与活动能获送月卡与季卡会员。这些爱奇艺所没有的优势，必须借助优质内容来扳回一局。

公开信息显示，爱奇艺在2017年底拥有5080万付费会员，到2018年2月底突破6010万，这意味着在2018年前两个月间，付费会员数增加了930万。

另一个以内容吸引付费会员的视频系统是Netflix。在十天前，这家美国最大的上市流媒体视频公司发布了2018Q1财报，数据显示，Netflix已在全世界积累了1.25亿会员，单季增加741万会员。Netflix将花70亿~80亿美元投入到影视剧制作。对比之下，至少从数据上来看，爱奇艺的付费会员数据增势还不错，投入还有空间。

爱奇艺曾被公认为Netflix的学徒，不过在上市期间，爱奇艺的对标公司变了——龚宇说，他期望在将来十年完善一个线上迪士尼。

但目前，就市值而言，超过1300亿美元的Netflix和1500多亿美元的迪士尼，市值已相差无几。整个2018年，投资人将用欧元投票，用市值成为最后准绳，表明它们心目中最可代表今后的娱乐方式。

爱奇艺究竟要作为Netflix还是迪士尼终于不重要了，首先，要作为自己。

BAT系视频网站大战还没结束

对爱奇艺而言，上市的有利之处在于，他们不用再伸手向亲爸百度和投资人花钱（甚至一度以能转债的方式融资），市场观察专家也普遍觉得优酷土豆财报，“卸了包袱”之后，百度财报也会很漂亮些。事实也有极其：在与爱奇艺同步公开的百度第一财季数据显示，2018百度Q1净利润为67亿元（约合11亿美元），同比下降277%。

不利之处在于，与背靠阿里的b站、背靠腾讯的腾讯视频不计成本地投入争夺市场的行为相比，爱奇艺会遭受美股市场严苛的管控，所有支出跟会员等重点数据都需要公开透明，此前在优酷曾企图借助不当会计方法美化财报，然而并没有逃过SEC法眼。

几年前，位居行业老大的b站曾遭受爱奇艺不计成本的咄咄攻势，如今，双方调换了位置。

杨伟东在一周前的“春集”发布会上曾公开表示优酷土豆财报，“上市有很多束手束脚的东西，每一季度竞争对手要对股价和股市有个交代。今天竞争远没有到高枕无忧，还有很多的要做。这场游戏远没有到底，太多变量，我们要充分利用退市的优势。”

优酷当年遭遇的竞争态势、市场局面，与现在爱奇艺面临的状况大不同样，BAT这场不计成本的视频大战也有很精彩的戏。

人事变动

虎嗅从可靠信息渠道获知，爱奇艺CTO、爱奇艺泡泡社区产品负责人汤兴已离职。不过，爱奇艺官方暂时已予以否认。

爱奇艺向SEC提交的IPO文件显示，汤兴现年42岁，从2014年12月到2017年2月，陆续拿到累计不到1%的爱奇艺原始股，解禁日期为2024年12月到2027年2月（分批解禁）。

爱奇艺的股价股价经历了连续一周的“破发”，此后大幅下跌，股价最高也曾一度超过19美元，目前仍然维持在18~19美元的区间。财报公布后，爱奇艺股价收报18.75美元，较前一交易日下跌4.11%，盘后跌1.23%。

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